腾达建设成首只股改后全流通股(2)

　　在建工程规模达30亿

　　全流通时代，产业资本是否会乘机套现出逃，是业内非常关心的热门话题。国海证券分析师王安田在一份研究报告中表示，全流通时代上市公司控股权的争夺往往会产生高溢价。如三联商社(600898)2700万股限售股2月14日被公开拍卖，最终山东龙脊岛建设有限公司以53730万元竞买成交。以此计算，每股成交价达到19.9元。三联商社2月13日以来一直停牌，停牌价格是9.68元，即限售流通股的价格是市场价的205.58%，高于市场价的一倍以上。其何以能卖出如此高价？这主要是这2700万股直接决定了该公司控制权。但这并不意味着股东会否乘着全流通价格高企的时候不会套现。

　　相较于近期令人恐慌的公开增发潮而言，腾达建设1月25日圆满完成不超过5000万的公开增发，用于购买工程建设相关的高端设备。

　　王安田指出，在通行证与高技术施工能力的强力组合下，腾达在未来几年的项目争取能力将得到大幅度地提升，在规模产生效益的建筑工程领域，腾达的获利能力将得到快速而稳步地提高，再加上腾达建设近来连接大单，经粗略统计，该公司在建的工程项目规模达30多亿元。

　　对于未来主业发展，根据相关专业机构研究部门的预计，该公司2008年全年的业绩增长幅度将保持在50%以上，未来三年的复合业绩增长率将达到39.8%。

　　或许，良好的业绩和公司的高成长性正是叶氏家族不愿轻易“放手”的原因之一。既能控股又能盈利，如此两全其美，叶氏家族又何乐不为？

　　4月限售股解禁风潮暂缓

　　根据WIND资讯的统计，2008年将有1315.17亿股的限售股先后解禁流通。按照去年12月28日的收盘价计算，解禁总市值将达到3.23万亿元。按解禁数量季度分布来看，第一季度和第三季度相对要少些，分别为280.09亿股、290.9亿股；第四季度达到高峰，总量为430.45亿股。

　　分析人士认为，千亿限售股的解禁，在资金吃紧的情况下，对市场的确是一个不小的考验，但影响不会太大，因为千亿股的解禁更大意义上是心理层面的影响。以去年为例，天相投资统计的预计解禁总数为948.4亿股，涉及市值相当于1.86万亿。但事实上，截至去年年底，已公告的限售流通股股东减持中，涉及股份总数只有48.14亿股，仅仅是全年解禁总量的1／20。

　　市场在经过2月份和3月份解禁限售股对市场大规模的连番“轰炸”后，在即将来到的4月份，限售股的解禁规模开始迅速变小。WIND资讯的统计数据显示，4月份将有136家上市公司共计113.70亿股限售流通股开始流通，累计解禁市值为1545.13亿元，与3月的3800多亿元相比，下降幅度达60%。

　　细化到股改限售股及首发限售股等不同种类，西南证券分析师张刚在其最近研究报告中统计指出，4月份的股改限售股解禁公司的数量较3月份略增，但单日解禁额度、单家上市公司解禁额度却减少三成多。而4月份解禁的首发机构配售部分及定向增发机构配售等部分则大幅减少六成多。