北京首放：季度性中期反弹正在孕育

昨日的大阴线极大冲击了市场信心，今天沪指盘中再度大幅跳水，逼近上周四的调整低点，但在逢低买盘的推动下，并没有创出新低，在3521点就开始反弹上扬，尾市顽强收红，上涨3.43点，表明多方进行了抵抗和反攻，但还没有能够完全取得对市场的控制权，尤其是成交量的萎缩表明市场信心还不足，沪市金额只有790亿元，进场抄底的资金规模并不大，但是本栏认为，从中期来看，在下跌了超过40%之后，中期技术性反弹的概率越来越大，在3500-3700点的震荡，正是底部构造的正常现象，多空反复争夺，指数波动较大，在这个阶段，就需要投资者耐心持有手中个股，或者仔细甄别潜力热点。
焦点一：新蓝筹股纷纷逼近发行价，心理关口是否得到有效呵护？
自2007年10月下跌以来，权重指标股，蓝筹股等成为机构投资者纷纷抛售的目标，绝大部分的蓝筹股跌幅巨大，今天中国石油占据20%大盘权重的超级指标股创下了18.74元的历史新低，距离16.7的发行价只有10%的空间，而距离上市首日开盘价48.6元已经跌去了将近30元/股，超过了60%的幅度。同时，统计显示，继上市公司股价频频跌破增发价后，部分新股正在向发行价靠拢，最为典型的就是，今天中国太保最低价30.01，距离发行价仅仅一分钱，还有中集海运，中煤能源等都持续下跌，逼近发行价，可以看到这部分个股都属于在行业内具有话语权的龙头公司，内在价值较高，虽然在估值上存在一定的高估，但是与其他的题材股相比，如此的弱势是非常不合理的，而且从某种程度上分析，如果未来出现跌破发行价的现象，甚至是成为一种趋势，那么对场内持股者将产生极大地冲击作用，对未来的市场具有相当大的负面效应，因此，市场是否能够在目前成功止跌决定了未来市场的方向，决定了市场参与者的心态是否能够成功恢复。
焦点二：超跌蓝筹股受到资金青睐，是否各个板块出现轮番启动？
虽然近期市场叠创新低，但是可以发现，随著指数的下跌，不断有蓝筹股开始活跃，如上周的航空，钢铁，还有就是今天沪指一度大跌100点，但房地产板块整体走强，陆家嘴、保利地产涨停，华发股份，外高桥，万科Ａ也纷纷大涨，航空股也再度启动，显示有部分资金在蓝筹股中逢低进场，引发了反弹，而可以看到，这部分板块都是在前期出现大幅度下跌的板块个股，虽然目前只能看做是纯粹的技术上的反弹，但是今天最大的特点就是，地产、航空、以及前期的钢铁等，他们的启动具有明显的板块联动的迹象，并不是单只个股的上扬，这就说明，逢低进场的资金并不是小规模的资金，也不是短线快进快出的资金，而是是进行中线抄底，进行中线操作的资金，因此，可以得出结论，板块的联动有利于指数的止跌企稳，而对于后市而言，其他的蓝筹板块，如港口，汽车、煤炭、机械等等，技术上超跌的蓝筹股是否能够加入到反弹的行列，则是投资者最为关注的现象。
焦点三：高企的题材股炒作落下帷幕，是否出现新题材新热点？
不仅超跌的蓝筹股出现了整体的反弹，而且市场还出现了题材的炒作现象。盘中可以看到，虽然创投、农业等前期涨幅较高的题材股，受到了较大的抛售压力，如龙头股份下跌5.32%，厦门板块也全线回落，厦门空港等打到跌停，但是上海本地股今天全线启动，而上海本地股的启动则是因为迪士尼将落户上海的消息刺激，而短线活跃资金往往热衷于这样题材股炒作，短期内聚集的跟风效应可得到超额的收益。可以看到，上海本地股中的界龙实业、上海航空、，上海辅仁，外高桥，上海新梅等大幅上扬，有明显的资金流入的迹象，因此，我们判断，活跃资金有可能流出农业、创投等概念个股，流向新题材，新热点，从而带来短线的机会。