A股急破4000点(2)

　　而极少数依然看好并重仓银行的基金经理中的一位则对记者表示了愤慨，“这其实就是一种恐慌，利差缩小和所谓的坏账并没有那么严重。”

　　他认为，所谓存贷款利差缩小，2007年，经过多次加息利差其实是扩大的，而这一效应会在2008年的业绩中表现出来，2008年即使有不对称加息，影响同样表现在2009年，但次数也非常有限，至多利差可以与2007年的水平持平。

　　“对于呆坏账，国内银行的财务处理比较保守，拨备提得都很高，远高于海外的银行，而且现在来看，宏观经济还远远没有到产生大量呆坏账的地步。”该人士驳斥。

　　剔除恐慌性因素，基金选择抛售银行股还有一个原因是其具有流动性，这其实是从资产配置的角度做的选择。

　　3月13日，大盘震荡下挫，银行企稳。

　　“我们将调高一季度盈利预期”

　　据券商预测，银行一季度的增速在50%-100%，2009年增长速度将放慢，不过，增长依然比较确定。用2009年的动态PE来看，银行在15倍左右。

　　“我们将调高一季度的盈利预期，”东方证券研究所副所长邓宏光在电话中肯定地表示，“宏观经济没有大家想象的这么悲观。”

　　13日，东方证券给出一季度GDP10.5%的预测。

　　报告认为，1-2月份规模以上工业企业增加值的同比增速继续回落，但是，从季节因素调整后的数据看，1-2 月份工业增加值平均的月环比增长率为1.6%，折合年率达到17%，因此实际的工业生产状况还是非常良好的。

　　东方证券预期，在雪灾因素影响消除后，3月份工业生产的环比增速将出现反弹，同比增速会在17%左右；整个一季度会在16.1%左右。基于对一季度工业增加值同比增速的预期，推算一季度的GDP增速在10.5%左右。

　　而此前几天，申万研究所调低一季度盈利利预期的消息，对市场影响不小。

　　“我们不认为有什么依据调低预期，的确，中石油、中石化的赢利将出现较大滑坡，但放在整个市场中，不会造成什么影响。”邓宏光认为。

　　据悉，券商对一季度盈利预测，除了地产板块还处于模糊状态，几大板块的盈利状况实际上比较清晰。

　　板块之间就出现分化，钢铁、煤炭可能是超预期，而银行基本符合之前的预期，同时受制于原材料上涨的工程机械等行业将有待进一步观察，而石化的走弱则成定局。

　　邓宏光认为，钢铁的调价完全可以覆盖成本的上升，而且他们了解到煤炭的情况也非常乐观。因此，最近表现开始走强。

　　煤炭是大家比较看好的品种，一方面煤炭价格的上涨存在空间，另一方面，估值处于合理水平。而且煤炭企业普遍有并购重组的预期。

　　当然，由于原材料上涨，部分行业的盈利将受到考验，包括工程机械等，“重卡、工程机械他们最近在调价，效果有待观察。”邓说。