调整市中机构抛弃金融地产掘金农业股

　　本报记者 刘翼

　　“大市不好，还是看看农业吧。”某基金经理向记者无奈地诉苦。

　　与此同时，交银施罗德基金公司知名基金经理郑拓发表观点，“农业面对的是一个长期的牛市。农业股的走牛是因为长期通胀趋势及重要价格重估、供求关系发生变化的结果。”

　　随着各方研究机构的深入进行，农业股走强的背后逻辑渐趋明晰。

　　“三买”与“三卖”政策

　　“买涨价、买政策、买资源是农业的投资主线”。光大证券蒋小东在近期出版的农业投资策略报告中提出。“买涨价是整个农业投资主线的核心，因为涨价对业绩弹性大，才可以真正在业绩上见到增长，从而带动估值水平的下降；同时，正是因为发生了农产品涨价，才有买政策、买资源。”

　　同时，基金在执行明确的“三卖”政策，即“卖金融、卖地产、卖宏观(受宏调影响的行业，比如机械)。”

　　覆巢之下无完卵，农业岂可幸免？

　　“我们认为，目前3700元/吨的现货价格仅仅是白糖牛市的起点，未来两年里，白糖价格极有可能达到创纪录的7000元/吨。”蒋小东在报告中举例说明农产品的涨价空间。

　　蒋对于白糖上涨的理由是：这是天灾造成的，原本的涨价极有可能提前。我们对比了目前食糖的国内国际情况，觉得和1999-2001年的背景极为相似。同样是国内可能面临供不应求，同样是国际供过于求，同样是面临自然灾害，同样是国际价格率先上涨。

　　记者了解到，国外因素才是所有农产品的价格上涨的真正推手。

　　私募人士细解原因：农林牧渔板块近期走强，这与国际市场有相当关联性。同样，资源类的上市公司也在今年1月的下跌中保持强势，指数倾斜2000点，盐湖钾肥由70元冲至100元。

　　“买涨价、买政策。换句话说，投资于业绩将实实在在受益于农产品涨价以及政策大力扶持的公司，是农业板块今后主要的投资策略。”某证券市场人士分析说。

　　“在受惠行业方面，在农产品上游中的动物疫苗、种子、加工类是其中的值得关注的子行业，动物疫苗近两年市场容量增长迅速，2008年相关公司业绩增长有望达到70%-80%；种子行业竞争的激烈程度将比2007年略有缓解，加工类的番茄酱、海参、苹果汁等业绩弹性大，并确实增长，也值得关注。”

　　机构调仓

　　3月5日的近一周时间，农林牧渔板块伴随1月份的大跌后经过调整，部分资金已开始不断流入。

　　据TopView数据统计，截至3月5日的一周内，主力增仓的股票排名为：长百集团、六国化工、华泰股份、北大荒、三友化工、北海国发、首创股份、吉恩镍业。

　　昔日备受基金、保险资金恩宠的地产、银行不见踪影。甚至，大股票也仅仅有吉恩镍业一家资源型企业。

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