草甘膦盛宴：集结号吹响后拐点隐现

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　　本报记者 张望

　　不经意间，杂草的杀手草甘膦，已经挺进资本市场。

　　3月4日，在草甘膦涨价中尝到甜头的扬农化工(600486.SH)，宣布将公开增发2600万股，用于实施总投资4.5亿元的3万吨/年草甘膦原药项目。

　　耐人寻味的是，虽然扬农化工此举看似对当前草木皆兵的“再融资门”事件熟视无睹，但公司董事会在审议该项增发议案时，9名董事中，有3人投了反对票。而此前的2007年8月，扬农化工已经完成定向增发1700万股，募资净额达2.5亿元。

　　其实，扬农化工的逆势逞强，只不过是草甘膦涨价“蝴蝶效应”的寻常例子，围绕草甘膦产业链派生的相关上市公司，其风光无限的股价，更是令股指欲振乏力的市场大跌眼镜。

　　股价集体翻番

　　从去年最后一个季度以来，股市热点可谓百花齐放，然而，大多数概念板块的行情转瞬即逝，以往无名的草甘膦却保持强势上攻态势，草甘膦的故事至今仍然铿锵荡漾。

　　“只要跟草甘膦沾亲带故的股票都翻倍了。”老股民黄进全很是得意地对本报记者说。去年下半年至今，他重仓的华星化工(002018.SZ)，差不多获得了200%的收益。

　　事实上，根据本报记者粗略统计，自去年第四季度以来，被市场冠予草甘膦概念的个股，除了华星化工，还有新安股份(600596.SH)、扬农化工(600486.SH)、江山股份(600389.SH)、渝三峡A(000565.SZ)、沙隆达A(000553.SZ)、兴发集团(600141.SH)、升华拜克(600226.SH)等，其股价涨幅基本上都在100%以上，成为这个严寒季节一道特立独行的风景线。

　　究其原因，草甘膦价格的持续上涨就是上述企业股价不断攀升的根本动力。

　　去年年初，草甘膦原药价格约2.8万元/吨，到年底上涨到6万元/吨左右，尤其是2007年11月份以来，草甘膦价格就像脱缰的野马，一路狂飙突进，目前已经突破8万元/吨，比1月份上涨1万元/吨左右，部分短单的价格甚至已经接近9万元/吨。

　　据中金公司分析，和历史上草甘膦的短周期价格波动不同，本次草甘膦价格上涨的主要原因在于：一是去年以来美国、印度和阿根廷等地方政府都通过了转基因作物的有关法律，未来几年耐草甘膦作物的种植面积预计将有15%左右的复合增长率，从而将带动草甘膦15%左右的需求增长；二是由于环保和生产成本等原因，孟山都、先正达、拜耳农科等国际主要生产企业，近几年都没有对草甘膦生产装置扩产，尤其是孟山都原有20万吨/年产能，占全球25%以上。目前产能在10万吨/年左右。

　　“全球农产品牛市将加速对草甘膦的需求，预计每年新增需求量8—10万吨，而且有加速的趋势，2010年全球需求量将接近100万吨。”国信证券化工行业首席分析师邱伟表示，目前国际上草甘膦产能扩张基本停滞，全球草甘膦产能正在向中国转移，而中国则占据了草甘膦生产的原料优势，随着国内企业的大量扩产，2010年国内产能将达到50万吨/年左右，占全球总产能的一半。

　　“市场总体上低估了草甘膦需求的增速。”邱伟说。

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