掘金创业板

　　创业板的设立不仅能丰富投资层次，更会成为投机资金的天堂。掘金创业板，你准备好了吗？

　　文/刘凌

　　2007年12月1日，中国证监会主席尚福林正式宣布创业板的推出时机已经成熟。至此，中国创业板市场已经水到渠成、呼之欲出。

　　回望历史，你将发现，创业板的推出，正是近十年精心筹划的结果：1999年深交所开始致力于创业板市场推出的研究和筹备工作； 2007年3月5日，温总理则在政府工作报告中明确提出，“要大力发展资本市场。推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重。”；2007年8月22日，《创业板发行上市管理办法》(草案)正式获国务院批准。

　　投机资金的天堂

　　创业板市场，在各国的称呼不一。有些国家称之为二板市场，有些则称之为第二交易系统、创业板市场等等。它主要服务于新兴产业尤其是高新技术产业，在促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。

　　在过去几十年，不少国家纷纷设立了创业板市场，从效果来看，创业板的发展带动了这些国家的经济发展，一定程度上促进了各国产业的升级或者是转型。

　　90年代后，美国进入了持续时间最长的一次经济扩张周期。其主要原因在于，在创投基金兴起和资本市场不断完善的背景下，以硅谷为代表的高科技产业日益崛起。涉及计算机、半导体、生物技技术、网络等领域的高科技公司纷纷在纳斯达克上市，而相关产业的发展成为90年代美国经济的强有力推动。有资料显示，1994-1996年，美国经济在创业板的推动下，已经开始转型，作为传统经济的带头产业——汽车和建筑业对于经济的贡献率分别为4%和14%，而同期，高科技产业对于美国国民生产总值的贡献超过了27%。

　　60年代的台湾凭借廉价的劳动力资源，依托传统工业的发展实现了60年代后期经济的起飞。可是到了80年代后，劳动力成本提高，经济发展出现了停滞。台湾政府出台了众多的具体措施，发展创投行业和风险投资行业，并大力推行创业板市场的发展，据统计，1983—1998年，创投公司带动了约5600亿的高新技术产业资本的形成，为台湾经济的转型立下了汗马功劳。90年代至今，台湾的电子产业的生产量在世界首屈一指，创业板市场的发展带来了台湾经济扩张的长周期。

　　对于我国资本市场而言，创业板的设立将进一步丰富投资层次，并为高技术企业的快速发展提供融资渠道。长期以来，我国中小高技术企业资金矛盾突出，不能适应高技术企业快速发展和提高自主创新能力的需要，制约了我国高技术产业做强做大，阻碍了国家高技术产业的战略实施。

　　而创业板的设立，既解决了当前的问题，又给我国风险投资资金提供了一个快速收回投资的渠道，进而促进风投机构的投资意愿。对于二级市场而言，创业板的推出也给一些追求高风险、高收益的投机资金提供了一个天堂。