平安反弹昙花一现(2)

　　八面来风 判断后市不应极端

　　东海证券 王兴俊

　　在全球股市普遍收低的影响下，沪深股市周五直接低开，虽然两市跌幅不是很大，但近八成股票下跌的市况对市场人气有很大挫伤。

　　从最近的股市来看，市场已经面临越来越多的矛盾，既有A股估值水平与周边股市估值水平之间的矛盾，又有大小非减持与市场人气、资金不断萎缩之间的矛盾，还有上市公司与公众投资者之间再融资方面的矛盾，矛盾很多。面对这么多矛盾，投资者首先是正视矛盾，客观判断市场，但也不能因为市场矛盾较多就放弃。市场本身就是在矛盾中前进，在矛盾中发展，市场有分歧才有丰富多彩的股市行情。股市不可能是单边牛市，像前两年那样的大牛市也很难继续复制，但除了牛市之外也未必就是熊市，我们在判断后市时不应走两个极端，振荡行情中也有很多结构性机会，投资者可以在分歧较大的市场中力求抓住局部机会，在控制风险的前提下有所作为。

　　真正压力下周出现 银华投资

　　昨日两市呈现较明显弱市特征，个股普跌，昨日表现较好的权重股也纷纷走软，对股指形成较大拖累。由于近来国内外棉花期价持续暴涨，直接刺激了国内棉花股新农开发、新赛、敦煌种业的大幅上涨。另外，受到迪斯尼项目将落户浦东的消息刺激，昨日上海浦东概念股也出现逆市大涨。

　　综合来看，目前虽然QFII再度放开额度，新基金也陆续登场，这对大盘走稳有一定的支持作用，但紧缩的货币政策、加息的预期、上市公司再融资、外围股市走势未稳等因素仍对当前大盘走好形成较大的压力，资金面紧张的格局仍未有较大的改善。技术上，目前沪指仍收在均线系统之下，20日、30日均线不断下移，下周将对大盘形成真正的压力。同时，“两会”将在下周结束，相关政策的明朗将会在下周的后半周表现在盘面，市场将会有一个方向性选择。

　　板块轮动机构无奈

　　重庆东金 陈周杰

　　从市场运作来看，面临年报大考的题材股将面临股价考验，比如近期炒高的农业类、创投类、股指期货类等品种，从这些品种来看，大部分业绩较差，分红水平极低，而这些品种的不断活跃提供的是一种交易性机会并非投资性机会，过高的股价与较差的业绩将使得其面临年报大考时的尴尬，而这些板块的轮流运作也是市场缺少有效资金配合的一种反映，更是市场机构投资者的一种无奈之举。

　　从目前市场的情况来看，由于供求状况造成的失血问题仍未得到解决，现在仍未到谈论大幅反弹之时；场内多头资金运作力度有所增加，但市场的真实成交或有效成交量远难以达到推动市场大幅度向上的动力，而随着解禁规模的扩大，市场动态量能需要密切关注。上档年线位于4500点一带，对于指数反弹行情仍将形成较强阻力，如果近期政策面上没有大的实质性利好消息出台，大盘预计仍振荡反复。