平安反弹昙花一现

　　作者: 杨欣

　　受短线抛压及投资者信心不足影响，周五两市大盘维持弱市窄幅振荡，市场观望情绪再度抬头，个股活跃度继续降低。

　　昨日上海综合指数开盘4315.81点，最高4341.30点，最低4265.83点，收盘4300.52点，跌幅1.39%，成交922亿元；深圳成份指数开盘15558.97点，最高15833.36点，最低15425.77点，收盘15560.85点，跌幅0.86%，成交463亿元。两市量能同比大幅萎缩。

　　本周 不能持续反弹

　　本周大盘在两会期间政策面偏暖的情况下，上半周稳步上攻，但由于市场继续担心供求失衡和外围股市的下挫，使大盘未能走出持续反弹的行情，全周沪指下跌1.1%，收于4300点，深成指收于15560点，周跌幅为1.66%。

　　本周最大的特点就是成交量明显放大，沪市金额周一1264亿元，周二1370亿元，周三1145亿元，周四1341亿元，周五1391亿元，同时五个交易日的日内波动幅度加大，几乎每一天的日内波动幅度都超过了百点，整个市场呈现放量振荡的特点。市场人士认为，由于国际外围市场的因素、美国次级债的影响、全球通货膨胀的阴影，再加上国内宏观调控的持续、扩容压力和大小非解禁等，市场投资者对后市趋势的分歧越来越大，同时存在极度悲观的论调和即将反弹甚至是牛市再度来临的观点，观点的不同就造成了操作的分歧，造成了盘面上的波动。

　　本周最引人注目的是中国平安再融资方案在股东大会上高票通过，通过当日中国平安接近涨停，并且带动权重股集体上涨，但是这种反弹只是“昙花一现”，中国平安周末再度大幅下跌。市场人士认为，周四中国平安的走势更大程度上属于超跌反弹，因为有巨额融资的压力依然悬在头上，包括平安在内的权重股很难走出持续大幅上攻的行情，后市依然有反复的可能。加上目前的市场资金面并不充裕，不支持大量蓝筹股的集体走强，无论是基金还是游资，都不敢在形势明朗之前贸然建仓。周末权重股的回落，说明大盘股要彻底扭转弱势还需要一段反复振荡的时间。

　　从本周召开的两会情况看，管理层和政府对于投资者的呼声是重视的，管理层也表明了积极主动促进证券市场稳定健康发展的鲜明态度。 (杨欣)

　　下周 压力下或继续筑底

　　值得关注的是，“两会”将在下周结束，相关政策的明朗将会在下周的后半周表现在盘面，市场将会有一个方向性选择。

　　华泰证券认为，市场的弱势格局已经形成，A股市场仍处于中级调整格局。平安股票价格再度跳水，意味着市场对大市值股票再融资利空还有待进一步消化，这在很大程度上决定了目前股指暂时难以扭转中级调整态势。近日管理层有关“印花税下调还需研究论证”与“发行新基金并非监管部门救市行为”的表态，很可能会大大降低投资者对两会期间出台利好政策的预期，从而抑制短期场外资金的入场积极性。

　　大部分市场人士看法也都趋向谨慎，认为目前虽然QFII再度放开额度，新基金也陆续登场，这对大盘走稳有一定的支持作用，但紧缩的货币政策、加息的预期、上市公司再融资、外围股市走势未稳等因素仍对当前大盘走好形成较大的压力，资金面紧张的格局仍未有较大的改善。下周继续振荡中筑底的可能性比较大。

　　板块方面，尽管从下跌幅度、时间、市盈率来看，目前很多蓝筹股在连续超跌之后有筑底的条件，也具备展开阶段性超跌反弹的条件，但目前市场认同度仍然不高，要掀起新行情必须有一个筹码收集的过程，最重要的是资金相对不足依然困扰着市场。下周能否有效展开反弹，还是要看后继成交量的配合情况。如果能有成交量的配合，蓝筹股反弹才会有较好的持续性，否则，如缺乏成交量配合，蓝筹股只能属于脉冲式的超跌反弹。

　　中信证券指出，近期蓝筹股与题材股出现了跷跷板现象，显示市场目前的成交量水平尚不足以支撑蓝筹股持续、全面地大幅度走强。在这种背景下，市场短期主要的可操作性机会，仍然集中在低位、低价的各类题材股中。 (杨 欣)