A股的春天在哪里(2)

　　主持人：他是有商业目的的。

　　张景东：事实上，他是表达一种乐观的情绪，所以道琼斯指数会涨130多点。

　　水皮：市场很大程度上是一种信心的反映，里根当总统时,当年刺激经济已经有过实践了。他最有名的话就是“经济的一半就在于心理的作用”。如果你对未来前景看好，那么现在你当然敢消费、敢投资，那么经济就真的好了。如果说你对未来悲观失望，那撤回投资，消费也一样受到压制，经济还真的就滑坡了。

　　实际上，我要提出一点就是，美国道琼斯指数K线图有时候大涨大跌，它经常会受一些主要上市公司的业绩的影响。它实际上一直在12500点附近折腾，距离指数高点也就跌2000来点，我们6000点的指数也跌2000来点，你不开玩笑嘛。

　　张景东：前面那种快速下跌，里面确实是有非理性恐慌的成分。但后面这一轮下跌我觉得应该是什么呢？是理性恐慌的结果，就是大家思考过以后，觉得可能它要跌，所以跌起来比较慢，但这种情况下通常很难再创新低了。

　　主持人：就是4195点是A股的一个……

　　张景东：我觉得今年后面应该是很难再见到了，估计就4400点上下这个位置。

　　主持人：水皮觉得怎么样？

　　水皮：因为他经常是相对谨慎一点的，就今天谈这个，他比我乐观。

　　张景东：去年说调整，当时我说过可能跌到4300，大家都觉得我太悲观了。反而到现在我成乐观的了。

　　投资关键要看别人怎么想

　　主持人：水皮觉得呢？

　　水皮：我觉得是这样，做投资不光要看自己怎么想的，关键是要看别人怎么想的。他当初说跌到4300，那么我觉得他如果说当时判断是对的，现在他说不会再创新低了，那我觉得他一定是对的。

　　我愿意用另外一只眼睛看张景东的这个判断，他体现出来的乐观精神，对我也有点感染。我本人觉得也是，在K线图上一定会反映出一个二次探底的过程，因为大家的恐慌，包括这种迷茫，它是要慢慢修复的。

　　主持人：你这样想的话，是不是反弹反而不会来，大家都想有反弹我先出掉。

　　水皮：所以我认为这不应该是反弹，它应该是企稳之后，重新走出上升行情，如果是反弹就完蛋了。所谓反弹后市就要创新低，而且一跌不止，没完没了，但这种情况我觉得不会出现，因为什么呢？因为基本面不支持，中国经济的基本面不支持，上市公司的业绩增长也不支持，我相信管理层也不会支持。

　　主持人：景东，水皮这么多次做节目，第一次在节目里面这么肯定你的观点是吧？

　　张景东：当时说出来的时候好像大家觉得很难接受，可能今天我说这个话又觉得很难接受，事实上可能就是这么一个过程，很缓慢地把所谓理性恐慌慢慢消化掉，后面有一个慢慢上涨。当然这个慢慢上涨我觉得可能局限于5000点以下，如果后面过了5000点的话，它可能又会快起来了，这个市场就是这样。

　　水皮：它又非理性。

　　灾后重建政府投资会跟上

　　主持人：1月份全球股市市值蒸发了5.2万亿美元，其中新兴市场跌了12.44，这是一个平均跌幅。发达国家平均跌幅只有7.83。中国A股排在第二位，跌了21.4%，这前四位里面土耳其第一，中国A股第二，俄罗斯第三，印度第四。

　　张景东：为什么我们跌得比别人还多？它前提是什么呢？因为过去一年A股涨了一倍，道琼斯涨了多少，一千多点而已，也就是说它这一轮下跌把过去一年的涨幅全都跌完了，香港也是这样，恒指过去一年也就涨了一万点，这时候跌了差不多一万点。

　　主持人：现在港股那边有开始抄底的了，尤其像摩根大通跟摩根斯坦利他们都买那些煤电、钢铁和机械类的股票。那如果在港股那边已经有外资开始抄底了，那么能不能也给我们这边一个借鉴？

　　水皮：借鉴在盘面上已经反映得非常明显，今天的涨跌幅榜，涨在前面的无一例外都是你刚才谈到的这些，电力的、电力制造设备的、水泥的、钢材的。为什么？灾后重建。

　　主持人：这是短期的一个概念。

　　水皮：不会是短期的，为什么？第一，灾后重建，政府投资肯定会跟上去；第二，今年3月份以后，其实地方上已经换完届了，就换届以后各地的地方，新一届地方政府一定会有强烈的投资冲动，所以在换届第一年都是基本建设、固定资产投资大幅上涨的一年；第三，胡锦涛总书记春节前，在中央党校的讲话对国内国际经济形势的分析判断，他说一定要密切关注国内外变化了的经济形势，确保中国的经济有一个平稳的增长。这种说法跟以前防止经济过快过热的增长完全不一样。

　　主持人：你对2008年市场投资还是有一定好的预期的。

　　水皮：这是一个最基本的判断。根据国际国内形势的变化，然后要调整基本的经济政策、货币政策、财政政策。确保经济增长，会采取一些什么手段？灾后重建仅仅是其中很小的一部分。