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百家年报三高折射新信号

http://www.sina.com.cn 2008年02月14日 05:27 中国证券报-中证网

  □本报记者 陆洲

  2007年业绩高增长,利润分配方案高送转,2008年经营目标高许愿——这是截至2月13日,沪深两市首批100家上市公司披露年报折射出来的信号。

  据本报信息数据中心统计,100家公司共计实现净利润204.35亿元,同比增长183.64%;剔除17家ST公司,83家公司实现净利润185.82亿元,同比增长84.78%。

  100家公司中,有45家公司提出派现计划,还有20家公司计划以公积金转增股本,有11家公司计划送出红股,与往年相比大大增加。

  另外,受管理层新版年报披露准则影响,与以往相比,今年年报中对2008年做出预测、展望和确立任务目标的公司明显增加,提出再融资需求的公司数量和融资“胃口”也都随之增加;相应的,大项目大工程背后的风险也随之增加。

  高增长尚需仔细察

  这100家公司中,15家房地产公司独领风骚,累计实现净利润51.07亿元,同比平均增长105.64%,远远超过84.78%的利润平均增速,仅有上海新梅(600732)和世茂股份(600823)净利润出现下降。尤其是万通地产(600246),2007年实现净利润1.65亿元,同比增长461.14%。万业企业(600641)以227.97%的增幅紧随其后。

  事实上,房地产公司的惊人业绩主要受益于全国性房价上涨,这与去年来出现的资产价格泡沫存在同样的背景。分析年报可知,房地产公司的预收账款项目已经将2008年业绩锁定,全行业维持25%-50%的增长尚不困难。但在宏观调控步步紧逼,土地闸门收紧的大背景下,其长期可持续性着实令人担忧。这从房地产公司年报中急迫的再融资计划可见一斑。

  毛利率的变化很大程度是行业冷暖的反映,这在另一个增长的重要板块——化工行业中表现得格外明显。举例来看,两家轮胎生产企业风神股份(600469)和S佳通(600182)毛利率分别较上年提高1.75个百分点和4.08个百分点,净利润同比分别增长510.92%和832.97%。它们还表达了对未来行业景气的一致看好,认为在免征子午胎10%消费税、取消轮胎项目行政审批等优惠政策的支持下,中国轮胎市场全球增长最快,市场规模约为80亿美元,特别是子午胎的需求依然强劲。

  除此之外,毛利率上升对净利润增长的贡献在机械设备板块中的国电南瑞(600406)、长征电气(600112)表现也较为突出。

  高送转背后有文章

  统计数据显示,提出公积金转增股本计划的20家公司中,相当一部分公司出手相当阔绰,如华发股份(600325)、保定天鹅(000687)、捷利股份(000996)和东百集团(600693)都为每10股转增10股。同时,中小板企业送转热情高的特点也再次得到体现,苏州固锝(002079)、国脉科技(002093)、金风科技(002202)三家公司送转合计股数都达到了10送10的水平。

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