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低市盈率股价值凸显(2)http://www.sina.com.cn 2008年02月01日 17:32 《理财周刊》
辽宁成大(600739) 尽管辽宁成大的主营是进出口、医药连锁等业务，但其价值主要体现在是广发证券第一大股东这一点上。广发证券是国内著名的大券商之一，注册资本20亿元，辽宁成大持有54611万股广发证券股权。尽管广发证券借壳上市遇到了一定障碍，但这并不妨碍辽宁成大从广发证券获取巨额利润。受证券市场行情火爆的影响，广发证券的净利润大幅度上涨，为辽宁成大带来了大笔的投资收益。2007年三季报显示，辽宁成大的每股收益高达1.9841元，其中由广发证券贡献的投资收益占到了净利润的95%。公司日前又发布预增公告，预计2007年净利润同比增长300%～400%。按此数据计算，公司2007年每股收益将达到2.09～2.62元之间。1月22日，公司股价以跌停报收，收盘价为42.39元，市盈率在16～20倍之间，投资价值较高。 根据多家机构对辽宁成大2008年业绩的预测，今年公司的每股收益有望达到2.87元，市盈率还有进一步下跌的空间。当然我们也要考虑到今年的证券市场很难再复制前两年的走势，因此对于机构的盈利预测要打点折扣。即便如此，公司目前股价对应的市盈率也不到20倍，是比较安全的投资品。这些都还没有考虑到广发证券上市的因素，一旦广发证券上市，公司的内在价值将得到跨越式增长。逢暴跌介入，未来应该有不错的回报。 太钢不锈(000825) 钢铁行业一项是市盈率最低的行业，在钢铁行业中，市盈率最低的公司当数太钢不锈了。按2007年三季报每股收益1.0358元和1月22日收盘价22.12元计算，市盈率仅为16倍。 太钢不锈是全世界最大的不锈钢生产企业，去年前三季度，共取得营业收入604亿元，比2006年全年的400亿元还多50%，预计全年有望取得营业收入800亿元。根据公司的公告，2007年公司的业绩将比2006年增长50%～100%，每股收益在1.16～1.52元之间。由于去年前三季度公司每股收益已经实现了1.0358元，因此我们有理由相信，公司去年的业绩更接近于增长的上限。 2008年，钢铁行业将面临很多不确定因素，如铁矿石涨价、经济增长放缓等。但对于太钢不锈来说，由于公司拥有矿山，铁矿石自有率高达85%，具有较高的成本优势。国内对于不锈钢的需求比较平稳，因此业绩在2008年仍有进一步提升的空间。根据多家券商的调研报告显示，2008年太钢不锈的每股收益将达到1.75元左右，对应的市盈率不到13倍，是抵御暴跌的不错品种。 江铃汽车(000550) 江铃汽车是国内轻型商务车高端市场的领先者，其主打产品——全顺成为业内公认高品质的代名词。在引入福特汽车公司的十年里，公司实现了第一次飞跃。主营收入由16亿元增长到85亿元，增长5.3倍，年复合增长率为18%；净利润由4400万元增长到8.3亿元，10年增长18.9倍，年复合增长率为34%。 2007年公司又向市场投放了获得“欧洲商用车大奖”的第五代全顺产品V348，新产品上市后，公司产品的平均售价得到了提升，在市场需求不断扩大的背景下，公司的业绩有望进一步提升。公司于日前发布了业绩快报，2007年公司实现每股收益0.87元，每股净资产4.08元，净资产收益率21.3%，符合市场预期。按1月22日收盘价19.4元计算，市盈率为22倍，是汽车板块中市盈率最低的股票。 机构对公司未来发展也比较看好，预计江铃汽车2008年可实现每股收益1元以上，增速虽然不高，但增长较稳定，具有较高的投资价值。对于持有港元的投资者来说，还可以选择投资江铃B(200550)，因为江铃B的投资价值更高，1月22日，江铃B收盘价为9.67港元，还不到A股价格的一半。按2008年每股收益计算，江铃B的市盈率还不足10倍，下跌的空间已经非常小了。
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