担忧紧缩机构上周开始减仓 银行地产钢铁如何走

　　早报记者 孙立云

　　受紧缩预期影响，金融、地产两大权重板块大幅杀跌，成为昨日大盘放量大跌的罪魁祸首。由于这两个板块的个股基本上都是基金重仓股，它们的大跌反映出机构之间的分歧加大。分析人士指出，权重蓝筹放量下挫或预示着市场风格的转换，后市有实质题材的成长性蓝筹股可能会成为新的热点。

　　金融地产反弹幅度最小

　　其实从这拨自去年12月份开始的反弹行情来看，金融、地产是反弹幅度最小的两个板块。Wind统计显示，自1月3日以来，农、林、牧、渔业以21.44%的涨幅居于板块涨幅首位，而金融保险板块上涨幅度仅为5.31%，房地产业板块相对涨幅较大为11%。昨日继续下跌显示了市场尤其是机构资金对金融地产的“抛弃”。

　　据了解，在去年底今年初，随着“八”的大部分个股反弹行情，地产股逐渐显现了它的估值优势，加上逐渐明朗的良好业绩预期，部分机构选择了再次加仓地产股，这也正是房地产板块反弹11%的推动因素。不过，市场非机构资金显然不太认同机构的行为。

　　分析人士认为，管理层希望看到股市呈现慢牛格局，一旦指数快速上涨，管理层很可能会出台新的调控政策。而投资者经过多次震荡行情的洗礼后变得越来越成熟，也担心管理层出招后市场出现大幅震荡。因此，市场的非机构资金不愿意去拉抬金融、地产这些大市值个股，中小盘股、题材股更快的赚钱效应自然吸引更多资金。

　　“蓝筹股将继续筑底”

　　“昨日金融地产放量下挫，加上紧缩调控政策的不确定性，可能表明部分机构选择减仓规避风险。”业内人士称。

　　据一位业内人士透露，某些基金甚至私募确实在上周就开始进行减仓了，一些基金的仓位已经降到比较低的位置。

　　近期，银行、房地产两个板块均出现放量，说明在经过连续下跌后，恐慌性筹码正在抛售。

　　华西证券研究员罗旭阳认为，基本面的发展最终决定技术面的趋势，目前权重蓝筹股的基本面并没有恶化，蓝筹股的放量下跌并不是牛市的终结，放量换手很可能打造一个中期底部。但是，他同时表示今年业绩推动股价上行的因素正在减弱，2007年的优良业绩只能维持大多数蓝筹股在目前的价格附近反复震荡，因此蓝筹股真正要站起来可能还需要其他因素配合，例如股指期货、融资融券等。在契机未明朗之前，蓝筹股反复筑底是一种蓄势，同时封杀沪深股指深幅下跌的空间。

　　热点或转向二三线蓝筹

　　虽然大盘放量大跌，但是昨日仍然有不少强势个股继续创出历史新高，如六国化工大涨8.89%，收于新高22.17元，说明短线强势股炒作仍未明显退潮。不少分析人士认为，后市在震荡和蓄势中需要注意市场热点的转换。

　　昨日沪深交易所的成交龙虎榜显示，机构在大举吸筹扬龙化工、超声电子这类非主流的三线蓝筹股。这或也从一定程度上表明了机构的风格转换。

　　益邦投资分析师就表示，从趋势上来说，当各个板块轮番上涨后，股指难以突破前期密集成交区，往往会出现技术性调整来消耗空头力量。在这种情况下，热点转移的步伐将加快速度。

　　农业医药行情还没完

　　益邦投资分析师认为，目前最具有中线波段价值的年报行情是各路资金操作主线，从布局的角度出发，可锁定两大机会：一是业绩稳定增长、技术形态完好的个股，另一个是业绩高速成长、走势展开加速的个股，如中小板中的龙头个股以及具有股权激励预期和高送转预期的二、三线蓝筹。另外，农业股和医药股的行情尚未结束。通胀的情况下农产品价格不断上升，农业股也面临大好机遇；而不少医药股行情尚未展开，可以重点关注。

　　罗旭阳则认为，沪深股市经历三天的急跌之后，初步达到洗盘的目的，虽然在国内宏观经济数据公布前后仍然有一次震荡，但轻指数重个股是现阶段最好的选择，投资者仍然可以择机择股进场，关注期货、奥运、化工、农业等板块的同时，也可关注旅游、高档酒类等消费品板块、新能源板块以及高送转类个股。

　　昨日资金流向

　　化工、食品、西药：下跌时的避风港

　　广州万隆

　　昨日两市的成交金额为2510.8亿元，净流出22.7亿元。昨日市场指数出现了预计中的中阴，蓝筹板块地产、银行、准金融、有色金属、钢铁集体做空，但中小板、化工、农业、西药、食品仍保持活跃，部分个股甚至创出新高。该次下跌在5200点~5250点处有支持，建议在控制仓位的前提下追逐化工、农业、西药、食品等热点板块的龙头股，但不必追高。

　　资金净流入较大的板块为：食品(+6.3亿元)、化工(+6.2亿元)、西药(+5.8亿元)。

　　-房地产：昨日该板块一线股回调较大，成为大盘下跌的领头羊，二、三线股个别表现较好，下星期有较好的反弹机会，资金净流出约6.5亿元。资金净流入较大的个股：深长城、银泰股份。

　　-银行：昨日该板块也成为大盘下跌的领头羊，后市不建议参与，资金净流出约1.5亿元。

　　-钢铁：昨日该板块一、二线股基本反弹到位，后市不建议参与，资金净流出约3亿元。

　　-有色金属板块：昨日该板块资金净流出约6.1亿元，后市仍有反弹机会，回调时可以参与。-中小板：该板块在大盘调整时是短期资金可重点关注的板块。资金净流入约2.8亿元，资金净流入较大的个股：N海亮、华星化工、华天科技。

　　-化工：昨日该板块仍较活跃，资金净流入约6.2亿元，后市仍有上升空间。资金净流入较大的个股：新安股份、扬农化工、大成股份、六国化工、华星化工、澄星股份、兴发集团、华阳科技。

　　-食品：该板块昨日也得到部分资金青睐，资金净流入约6.3亿元，资金净流入较大的个股：丰原生化、新中基、*ST罗牛、中粮屯河、洞庭水殖、新五丰。