央行将平稳发行特别国债

　　人民银行行长助理易纲：

　　央行将平稳发行特别国债

　　【本报讯】人民银行行长助理易纲昨天在出席“北京－东京论坛”时表示，人民银行发行特别国债首先要平稳，此外，发行特别国债，在收缩流动性的问题上，将达到平稳中适度从紧的效果。

　　此前，易纲在接受记者采访时就曾表示：“人民银行将根据货币政策，在保持各方面的稳定下实施（逐步卖出特别国债）。‘逐步’的含义就是要在保持各方面稳定的情况下逐渐进行。”而这意味着，特别国债将分批流入市场，对于收缩市场流动性不会起到大的冲击作用。

　　财政部有关负责人此前在答记者问时指出，特别国债发行本身对宏观经济政策来说应该是中性措施，发行特别国债购买外汇后，将增加人民银行持有的国债，增加对货币政策操作的支持，为人民银行公开市场操作提供一个有效的工具。人民银行通过逐步卖出特别国债调节货币供应量，缓解流动性偏多的问题，并充分发挥国债作为财政政策和货币政策结合点的功能。

　　对于购买对象，财政部的表述是：“随着银行存贷差增加，保险与社保基金资金运用渠道的拓宽，对国债的投资需求正在快速增长。财政发行特别国债规模较大，人民银行卖出特别国债时，金融机构等国债投资方可以购买，能较好地满足各方投资需要。”

　　业内人士分析指出，对人民银行来讲，如果特别国债对金融机构发行，将减轻人民银行为缓解流动性过剩，多次提高存款准备金率或大量发行央票的压力。目前，存款准备金率已升至12％，距13％的历史高点仅有一步之遥，尽管仍然存在上调空间，但上调空间显然已经较为有限。而对金融机构发行特别国债，人民银行可以在银行间市场通过公开市场操作，控制特别国债的持有量，从而控制流动性的增减，相当于在存款准备金率和央票之外，多了一种回收流动性的工具。

　　今年6月29日末，全国人大常委会审议批准了财政部发行1.55万亿元人民币特别国债，购买外汇，用以作为国家外汇投资公司的资本金来源。此前有媒体报道称，今日财政部将向农行发行6000亿元特别国债。据报道，发行的利率为4.3％。随后，人民银行将从农行手中购买特别国债，并向市场发行。（上海