南方多利中短期债券投资基金

　　

一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　本报告财务资料未经审计。

　　二、基金简介

　　（一）基金名称：南方多利中短期债券投资基金

　　基金简称：南方多利

　　交易代码：202102

　　基金运作方式：契约型开放式

　　基金合同生效日：2006年3月27日

　　期末基金份额总额：520，866，062．00

　　（二）投资目标：本基金属于高信用等级债券基金，投资目标是在债券稳定收益的基础上通过积极投资获取高于投资基准的收益。

　　投资策略：总体而言，我们采用自上而下的债券投资策略。首先我们根据宏观经济分析、资金面动向分析和投资人行为分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期和债券组合结构；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等综合影响确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进行投资。在具体投资操作中，我们采用骑乘操作、放大操作、换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。

　　业绩比较基准：本基金业绩比较基准为两年期定期存款利率（税后）。

　　风险收益特征：本基金为高信用等级的债券基金，组合平均剩余年限在每个交易日均控制在3年以内（含3年），属证券投资基金中的低风险品种，预期收益高于货币市场基金，风险低于中期债券基金。

　　（三）基金管理人

　　法定名称：南方基金管理有限公司

　　信息披露负责人：鲍文革

　　联系电话：0755－82912000

　　传真：0755－82912948

　　电子邮箱：ｍａｎａｇｅｒ＠ｓｏｕｔｈｅｒｎｆｕｎｄ．ｃｏｍ

　　（四）基金托管人

　　法定名称：中国工商银行股份有限公司

　　信息披露负责人：蒋松云

　　联系电话：010－66106720

　　传真：010－66106904

　　电子邮箱：ｓｏｎｇｙｕｎ．ｊｉａｎｇ＠ｉｃｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（五）基金选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报、证券时报

　　登载半年度报告正文的管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ

　　基金半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　■

　　注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、 净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　■

　　2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

　　■

　　四、管理人报告

　　（一）基金管理人情况

　　南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字［1998］4号文批准，由南方证券有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。目前注册资本15，000万元人民币，股权结构为：华泰证券有限责任公司45％、深圳市机场（集团）有限公司30％、厦门国际信托投资有限公司15％及兴业证券股份有限公司10％。

　　截至报告期末，南方基金管理有限公司管理资产规模达1，550亿元，管理3只封闭式基金——分别为基金开元、基金天元、基金隆元；10只开放式基金——分别为南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金，南方高增长基金、南方多利中短债基金、南方稳健成长贰号、南方绩优成长基金和南方成份精选基金；以及多只全国社会保障基金、企业年金的投资组合。

　　（二）基金管理团队

　　刘情剑先生，1961年生，中共党员，南开大学经济学硕士，注册会计师，1981年参加工作，曾任职海南汇通国际信托投资公司、国泰君安证券股份有限公司。2003年5月起就职南方基金管理有限公司，曾任南方现金增利证券投资基金经理（2005年3月10日至2006年1月18日），现任公司总经理助理兼固定收益部总监。具有基金从业资格。

　　高峰先生，1972年生，复旦大学理学博士。1998年参加工作，曾任职上海大学、美国ＳＡＳ软件研究所上海公司。2002年3月起就职南方基金管理有限公司，曾任南方基金管理公司南方宝元债券型基金基金助理。具有基金从业资格。

　　此外，南方多利中短期债券投资基金配备了若干名证券投资分析人员，协助从事南方多利中短期债券投资基金的投资管理工作。

　　（三）基金运作的遵规守信情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《南方多利中短期债券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　（四）基金的投资策略和业绩表现说明

　　半年度市场分析：目前通货膨胀压力有所增加，固定资产反弹压力增大，再考虑到为了抑制将要或已形成的资本市场的泡沫，货币政策或将处于趋紧的状态。在这样的前提之下，债券市场尤其是中长期债券市场难有良好的表现，债券市场仍将承受一定升息的风险和流动性压力

　　（五）宏观经济和证券市场展望

　　由于基金以中短期债券为投资目标，力争为客户分享中短期债券收益。由于债券市场目前仍承受较大的压力，我们的对策是尽量回避利率和流动性风险，具体做法是降低放大倍数、投资短期债券和浮动利率债券。此外，为了更好的为投资者服务，本基金正积极准备转型，拟放宽债券投资限制以及增加打新股功能，为投资者争取稳定的超额收益。本基金投资管理组积极配合，力争确保基金稳定转型，在下一步投资运作中，我们将密切关注宏观形势，调整组合仓位，尤其是加强流动性管理，争取为投资者获取安全稳定的收益。

　　五、托管人报告

　　托管人报告

　　2007年上半年，本基金托管人在对南方多利中短期债券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

　　2007年上半年，南方多利中短期债券投资基金的管理人——南方基金管理有限公司在南方多利中短期债券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、90日年化净值增长率计算、基金收益分配、基金费用开支等问题上，严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规和基金合同的有关规定。

　　本托管人依法对南方基金管理有限公司在2007年上半年所编制和披露的南方多利中短期债券投资基金年度报告中财务指标、净值收益率、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　　中国工商银行股份有限公司资产托管部

　　2007年8月20日

　　六、财务会计报告（未经审计）

　　（一）会计报表

　　资产负债表

　　■

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　经营业绩表及收益分配表

　　■

　　■

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　基金净值变动表

　　■

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　（二）会计报表附注

　　1、半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表完全一致。

　　2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3、重大关联方关系及关联交易

　　（ａ）关联方

　　关联方名称与本基金的关系

　　南方基金管理有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售机构

　　中国工商银行股份有限公司（“中国工商银行”）基金托管人、基金代销机构

　　华泰证券有限责任公司（“华泰证券”）基金管理人的股东、基金代销机构

　　厦门国际信托投资有限公司基金管理人的股东

　　兴业证券股份有限公司（“兴业证券”）基金管理人的股东、基金代销机构

　　深圳市机场（集团）有限公司基金管理人的股东

　　（ｂ）本基金在本报告期内未通过关联方席位进行的证券交易

　　（ｃ） 基金管理人报酬

　　支付基金管理人南方基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0．45％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 Ｘ0．45％ ／ 当年天数。

　　本基金在本期需支付基金管理人报酬2，223，659．73元（2006年3月27日至2006年6月30日止期间：8，522，047．27元）。

　　（ｄ） 基金托管费

　　支付基金托管人中国工商银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0．15％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 Ｘ0．15％ ／ 当年天数。

　　本基金在本期需支付基金托管费741，219．88元（2006年3月27日至2006年6月30日止期间：2，840，682．44元）。

　　（ｅ） 基金销售服务费

　　支付基金销售机构的基金销售服务费按前一日基金资产净值0．30％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给南方基金公司，再由南方基金公司计算并支付给各基金销售机构。其计算公式为：日基金销售服务费＝前一日基金资产净值 Ｘ 0．30％ ／ 当年天数。本基金在本期需支付基金销售服务费1，482，439．90元（2006年3月27日至2006年6月30日止期间：5，681，364．87元）。

　　（ｆ）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的活期银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率计息。基金托管人于2007年6月30日保管的活期银行存款余额为97，152．29 元（2006年6月30日：988，935．27 元）。本期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为184，032．54元（2006年3月27日至2006年6月30日止期间：2，006，394．00元）。

　　（ｇ） 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易

　　本基金在本期与基金托管人中国工商银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下：

　　■

　　4、期末流通转让受到限制的基金资产

　　本基金截至2007年6月30日止从事银行间同业市场的债券回购交易形成的卖出回购证券款余额129，708，400．00元，系以如下债券作为抵押：

　　■

　　七、投资组合报告

　　（一）期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　■

　　（三）基金投资前五名债券明细

　　■

　　（四）投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、期末其他资产构成

　　■

　　3、报告期内本基金投资组合平均剩余期限符合合同约定。

　　4、报告期末持有的资产支持证券明细

　　■

　　八、基金份额持有人户数、持有人结构

　　■

　　九、开放式基金份额变动

　　（一）基金合同生效日基金份额总额：8，977，113，995．82

　　（二）本期基金份额的变动情况

　　■

　　十、重大事件揭示

　　1、本报告期内未召开持有人大会。

　　2、基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内没有发生重大人事变动。

　　3、基金管理人在本报告期内没有发生重大人事变动。

　　4、本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项

　　5、本报告期内本基金投资策略未改变。

　　6、本基金于本报告期内收益分配情况：

　　■

　　7、本报告期内本基金未更换会计师事务所。

　　8、基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。

　　9、本基金租用证券公司专用交易席位的有关情况

　　（1）证券公司名称及席位数量、支付佣金情况

　　■

　　（2）债券、债券回购交易情况

　　■

　　（3）本期租用证券公司席位变更情况：无。

　　10、已在临时报告中披露过的本报告期内发生的其他重要事项（信息披露报纸为：中国证券报、上海证券报、证券时报）

　　■

　　投资者对本报告书若有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客服电话：400－889－8899

　　公司网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ

　　南方基金管理有限公司

　　二零零七年八月二十九日

　　（上接D069版）

　　2、本期累计卖出价值超出期末基金资产净值2％的股票明细（至少前20名）

　　■

　　3、本期买入股票的成本总额为14，300，832，322．61元；卖出股票的收入总额为773，656，576．35元。

　　（五）期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（六）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（七）投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　■

　　4、期末持有处于转股期的可转换债券

　　■

　　5、权证投资情况：无

　　九、金元证券投资基金投资组合报告（2007年1月1日至2007年5月13日）

　　（一）期末基金资产组合情况

　　■

　　（二）期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　■

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ上的半年报告正文。

　　（四）本期股票投资组合的重大变动

　　1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2％的股票明细（至少前20名）

　　■

　　2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2％的股票明细（至少前20名）

　　■

　　3、本期买入股票的成本总额为613，137，729．45元；卖出股票的收入总额为819，558，241．57元。

　　（五）期末按券种分类的债券投资组合

　　■

　　（六）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　■

　　（七）投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　■

　　4、期末持没有处于转股期的可转换债券

　　5、权证投资情况：本期内没有主动投资持有的权证，根据有关规定，对债券投资和权证投资的成本进行了调整；另有因投资分离交易可转债获得派发的认股权证。具体情况如下。

　　■

　　十、基金份额持有人户数、持有人结构

　　（一）南方成份精选股票型证券投资基金

　　截止2007年6月30日，南方成份精选证券投资基金持有人情况如下：

　　■

　　（二）金元证券投资基金

　　1、截止2006年5月13日，金元证券投资基金持有人情况如下：

　　■

　　2、前十名持有人

　　■

　　十一、开放式基金份额变动

　　（一）基金合同生效日基金份额总额：500，000，000．00

　　（二）本期基金份额的变动情况

　　■

　　＊注： 由于基金份额拆分影响的份额增加数为：1，102，609，001．23份

　　十二、重大事件揭示

　　1、2007年4月2日，金元证券投资基金召开基金份额持有人大会，表决通过了有关金元基金转型的决议。经中国证监会2007年4月23日颁发的证监基金字【2007】126号文核准，本次基金持有人大会决议生效。并同意基金金元在存续期满后终止上市交易；更名为“南方成份精选股票型证券投资基金”，基金的运作方式由封闭式转为开放式，存续期变更为不定期。基金投资目标、投资范围和投资策略做适当调整，并对基金合同、托管协议和招募说明书等法律文件做适当修订。2007年4月30日，上海证券交易所颁发了上证债字【2007】28号文，同意金元证券投资基金于2007年5月14日终止上市。

　　2、基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内没有发生重大人事变动。

　　3、基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：基金管理人于2007年5月11日发布关于增聘基金经理的公告：增聘应帅为南方成份精选股票型证券投资基金的基金经理。

　　4、基金财产、基金托管业务在本报告期内没有发生诉讼事项。

　　5、本报告期内本基金投资目标、投资范围和投资策略已作适当调整。

　　6、本报告期内本基金收益分配情况：基金金元于2007年4月27日（权益登记日）对基金持有人分配红利，每10份基金单位2．50元。南方成份精选：无。

　　7、本报告期内本基金未更换会计师事务所。

　　8、基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。

　　9、本基金租用证券公司专用交易席位的有关情况

　　（1）证券公司名称及席位数量、股票交易及支付佣金情况

　　■

　　（2）债券、债券回购交易情况

　　■

　　（3）权证交易情况：无

　　（4）本期租用证券公司席位沿用了基金金元已租用的席位，席位无变更情况。

　　（5）专用席位的选择标准和程序

　　根据中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字＜1998＞29号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司专用交易席位的选择标准和程序：

　　Ａ：选择标准

　　ａ、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；

　　ｂ、公司具有较强的研究能力，能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告；

　　ｃ、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；

　　ｄ、建立了广泛的信息网络，能及时提供准确的信息资讯服务。

　　Ｂ：选择流程

　　公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结果选择席位：

　　ａ、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关专题提供研究报告和讲座；

　　ｂ、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；

　　ｃ、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。

　　10、已在临时报告中披露过的本报告期内发生的其他重要事项

　　■

　　投资者对本报告书若有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客服电话：400－889－8899

　　公司网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ

　　南方基金管理有限公司

　　二零零七年八月二十九日