华夏银行主业稳定增长拨备计提和有效税率增加削弱业绩增幅

　　华夏银行上半年利息净收入和中间业务等稳定增长，但受有效税率的提高和拨备计提的增加等因素影响，中期业绩增速放缓。而公司近期发行了今年以来的第一期金融债券，用于补充公司资本金，有利于提高资本充足率。

　　华夏银行(600015)公布中期业绩报告，公告实现营业收入65.42亿元，同比增长44.24%；实现营业利润17.75亿元，同比增长39.47%；实现净利润10.10亿元；同比增长35.51%。实现每股收益0.24元，净资产收益率为8.41%。

　　分析师表示，公司上半年受益于贷款规模的增长和利差水平的提高，利息净收入稳定增长。但公司中间业务发展在上市银行中相对落后，公司通过引入战略投资者，努力做大做强中间业务。另外，公司上半年拨备计提的增加和递延所得税资产的调整等因素也影响了中期业绩的增速。

　　公司上半年利息净收入49.63亿元，同比增长61.8％。公司各项存款余额3，803.83亿元，比上年末增长2.51％；贷款余额2，902.67亿元，比上年末增长11.74％，存贷比70.85％。公司上半年贷款平均利率5.94％，存款平均利率1.89％，净利差4.05％，高于06年同期的3.22％。利差的扩大主要由于贷款基准利率的上调以及中长期贷款占比上升等因素的影响。资料显示，公司上半年中长期贷款占总贷款比重达到44.1％，远高于去年同期的24.7％。但由于央行于8月22日起上调存贷款基准利率，一年期

存款利率上调0.27％，贷款利率上调0.18％，缩小了利差，将对公司全年业绩造成一定影响。

　　公司手续费及佣金净收入2.33亿元，同比增长52.3％，占营业净收入比重仅3.6％。资料显示，公司上半年信用承诺手续费收入1.11亿元，代理业务手续费9，774.8万元，顾问和咨询费4，682.6万元，年化后分别同比增长16.3％、79.6％和345.7％。公司在引入战略投资者德意志银行后积极开拓新兴业务，双方在贸易融资、外币清算、基金代销等方面合作已取得初步成果，成立了用卡中心，发行

信用卡的各项筹备工作正在进行，信用卡业务将在07年对公司中间业务的收入产生积极的影响。

　　公司上半年成本收入比为37.3％，比06年的42.7％有明显下降，但公司的成本收入比在上市银行中仍相对偏高。另外，公司为法定税率下降过程中递延所得税资产减少计提了一次性费用，导致有效税率提高了6.5％，影响公司中期业绩增速。

　　公司上半年资产总规模达到4，810.21亿元，比年初增长8.11％。不良贷款率为2.5%，比年初下降0.23％，资产质量得到进一步改善。另外，公司为夯实财务实力，大幅计提

准备金，准备金覆盖率由年初的84.15％上升为93.65％。公司上半年资本充足率为9.09%，比年初提高了0.81％；核心资本充足率为4.54%，比年初下降了0.28％。

　　公司于03年8月发行了10亿股A股，发行价格为每股5.6元，实际募集资金54.6亿元，全部用于补充公司资本金，提高公司的资本充足率，公司将募集资金主要用于网点建设和电子化建设。公司于07年8月21日在全国银行间债券市场公开发行76.2亿元金融债券，8月23日该款项已全额划入公司账户，将用于补充公司资本金。

　　华夏银行一季度报告显示，公司实现主营收入31.53亿元，同比增长36.8％。净利润4.55亿元，同比增长21.36％，每股收益0.11元，每股净资产2.85元，净资产收益率3.8％。