次债危机缓解全球股市反弹

　　恒丰投资梁渊

　　上周，美次债危机得到一定缓解，全球股市普遍反弹。道·琼斯指数上周五收报13378.87点，较前周上升2.29%；纳斯达克指数收报2576.69点，较前周上升2.86%；标准普尔500指数收报1479.37点，较前周上升2.31%；富时100指数收报6220.10点，较前周上升2.99%；德国DAX指数收报7507.27点，较前周上升1.75%；巴黎CAC40指数收报5569.38点，较前周上升3.845。

　　亚太市场表现更为强劲，日经指数收报16248.97点，较前周上升6.39%；而香港恒生指数收报22921.89点，较前周上升12.43%。

　　国际商品期货方面：纽约商品期货交易所

原油期货周五收高，因受汽油价格升势带动及传言雪佛龙旗下位于密西西比的炼油厂原油采购受阻的消息，10月原油期货结算价上涨1.26美元至每桶71.09美元，较上周则跌1.24%；10月布兰特原油期货收高0.76美元至每桶70.62美元，较上周则微涨0.26%。纽约商品期货交易所(COMEX)期金上周五收高逾1%，受助于技术性买盘支持及美元

汇率大幅下挫，12月期金结算价上涨9.10美元至每盎司677.50美元，较上周升1.60%。

　　自美联储下调优惠贴现率以稳定信贷市场及投资者信心后，美国股市开始止跌回升，并购活动又有慢慢展开的迹象。期间，尽管美国最大抵押贷款机构执行长认为，房地产市场的下滑将导致美国经济步入衰退，令投资者存在不安情绪，但上周五政府公布的经济数据为市场带来了意外的惊喜。根据数据显示：美国7月新屋销售较前月意外增长2.8%，扭转之前两个月的跌势；7月耐久财(耐用品)订单也大幅增长5.9%，创去年9月来最大单月升幅，在一定程序上消除了投资者对现时经济态势的迷茫。当然，笔者之前已经说过，全球股市最坏的时期已经过去，但抵押贷款问题的解决不是一朝一夕就能完成，在未来一段时间内仍是阻碍股市上扬的绊脚石。预计本周美国股市将震荡向上，道指13500点存在较大的阻力。

　　上周，香港市场整体呈现V型反转格局。恒指全周最高曾见23063点，反弹幅度高达13%。国企指数表现更为出色，H股指数高见13246点，大幅反弹逾两成。出现如此强劲的升势，主要动力表现在三个方面：

　　其一，美国次债危机得到缓解，外围股市逐步回暖，增强了投资者入市的信心；

　　其二，内地力挺香港股市。国家外汇管理局开放内地居民港股“自由行”，令市场预期大量内地资金会涌入股市；

　　其三，之前受外围市场影响，港股跌势反应过度，众多业绩优异的权重股份均出现严重超卖，一旦市场回稳，引发大量资金抄底追捧，股价出现报复性反弹，从而带动大市狂升。由于香港股市的业绩期还未结束，加上现时有强大的政策支持，预计短期内资金仍会不断涌入香港，两大股指有可能再次创出新高。建议投资者密切关注A+H股份，尤其是两地价差较大且业绩良好的股票，如中国人寿、中国平安、中国铝业等。