招商：三季报预期望推市场站上更高点

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　　次贷危机引发全球股市动荡有愈演愈烈之势，但很难看到次贷危机严重影响中国经济和金融市场的可能性。美国的牛市可以助推中国的牛市，但中国的牛市并不受制于美国的牛市。在持续上涨之后大盘受出现调整可谓正常，但A股市场仍可望继续平稳发展。

　　中国经济内生性扩张动力仍然强劲，消费提速趋势非常明显。食品价格上升增加农民收入，进而促进中国的消费升级和城市化，实际上可望形成良性循环。由于潜在增速的提高，目前经济的过热程度应比想象中要小，下一阶段的调控将熨平经济波动。通货膨胀对企业利润总的来说是一个利好，对拥有市场定价权的企业来说更是一个巩固和扩张的机会。公司债发行“破冰”，将降低企业融资成本，使之更容易形成最优的资本结构，从而提升企业价值；公司债券市场的发展还将促进并购市场的活跃。

　　在投资收益、整体上市与资产注入、税改等因素的增厚效应下，未来几个季度上市公司盈利仍可望持续超预期增长。预计到10 月份，三季报公布可望推动市场站上更高点，2008年