沪指5天上涨414点

　　杨欣　

　　本周市场：动力来自升值＋通胀

　　经过上周连续三个交易日的主动回调整理之后，本周深沪大盘再度展开加速上攻的行情，沪深股指分别大涨9.69%和13.87%，周K线双双以长阳线报收；其中上证综合指数一举突破了5000点整数大关阻力，深成指也强势逼近18000点整数关口，本周沪深股指分别创出5125.36点和17902.19点的行情新高。

　　此次沪综指轻松突破5000点，动力主要来自两个方面：升值＋通胀。由于最近几个月外贸顺差持续维持历史高位，顺差创造流动性的局面使得市场资金面仍然异常宽松；而通胀上升导致真实利率下降则使得投资需求上升。虽然今年以来央行已经4次升息，但由于活期

　　中信证券分析报告指出，突破5000点并不只是单纯的经济现象，同时也是一种货币现象。从我国目前所处的国际经济环境看，今后人民币很可能将进入新一轮的加速升值周期，升值对于资本市场带来的利好仍将长期存在。因此整体上来看，后5000点时代市场的强势格局有望延续。

　　市场人士普遍认为大盘面临调整压力。本周指数上升了414点，上升幅度近一成，但是在急升了近一成后，多头的力量消耗很大，很难再继续支持指数继续大涨了。大盘可能要转入振荡上升行情。 (杨 欣)

　　下周预测：应保持谨慎稳健的态度

　　在5000点上方，压力必然越显增大。博时价值增长表示，当前A股市场的估值水平已经达到合理区间的上限，未来应保持谨慎稳健的态度。而在技术指标上，超买现象也已非常严重。市场无论从技术面还是心理面，都存在着调整的需要。

　　值得关注的是，从市场的情况来看，基金重仓股品种在近期的市场中表现突出，从金融、地产到电力、煤炭，从绩优股的上涨到大盘指标股的活跃，以及本周热点向二线蓝筹的延伸，均显示出以基金为代表的机构投资者对市场的主导力量。

　　目前钢铁、金融等均处于强势状态。宝钢、招行等连续创出历史性高点。招行目前股价已经逼近40元，而中国平安距离百元仅差一步之遥，宝钢一周累计大涨19.53%。蓝筹股在本轮行情中，显示出强烈的突破欲望。因此5000点之后，蓝筹股仍然是引领市场保持强势的主导力量。从这个角度出发，投资者应尽快适应机构投资者主导和博弈的行情特征。

　　中信证券建议投资者关注的二线蓝筹股具体包括两类：一类是近期有所火爆的钢铁股、煤炭股等二线蓝筹股。另一类就是已有较长时间周期未有较大表现的二线蓝筹股，包括贵州茅台、五粮液为代表的酿酒食品板块。

　　广发证券分析报告指出，股市将进入在“后5000点”时代，蓝筹股的市场重心地位仍将进一步保持。 (杨欣)