易方达策略成长二号混合型证券投资基金2007年半年度报告摘要

　　易方达策略成长二号混合型证券投资基金

　　2007年半年度报告摘要

　　基金管理人：易方达基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司

　　重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年8月10日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告期间：2007年1月1日至2007年6月30日。本报告财务数据未经审计。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读登载于本基金管理人网站www.efunds.com.cn的半年度报告正文。

　　一、基金简介

　　二、主要财务指标和基金净值表现

　　（单位：人民币元）

　　重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（一）主要财务指标

　　（二）基金净值表现

　　1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　2、本基金合同生效以来基金份额净值变动情况，及与同期业绩比较基准的变动比较

　　易方达策略成长二号混合型基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2006年8月16日至2007年6月30日）

　　注：1）本基金合同于2006年8月16日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。

　　2）基金合同中关于基金投资比例的约定：

　　（1）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；

　　（2）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；

　　（3） 基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80％；

　　（4）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过基金总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

　　（5）基金持有的现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；

　　（6）基金的股票投资比例最高可达基金资产净值的95%。

　　（7）法律法规和基金合同规定的其他限制。

　　如法律法规或监管部门取消上述禁止或限制性规定的，本基金可不受上述规定的约束或限制。法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，本基金合同将从其规定。

　　因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在十个交易日内进行调整。

　　本基金在基金合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例；从建仓结束至本报告期末遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。

　　三、管理人报告

　　（一）基金管理人及基金经理介绍

　　1、 基金管理人及其管理基金的经验

　　经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，易方达基金管理有限公司成立于2001年4月17日，注册资本1.2亿元。截至2007年6月30日，公司的股东为广东粤财信托、广发证券、广东美的电器股份公司、广东省广晟资产经营有限公司和广州市广永国有资产经营有限公司，其中广东粤财信托、广发证券和广东美的电器股份公司分别占出资额的25%，广东省广晟资产经营有限公司占出资额的16.67%，广州市广永国有资产经营有限公司占出资额的8.33%。

　　公司下设基金投资部、研究部、集中交易室、市场部、注册登记部、核算部、信息技术部、监察部、人力资源部、综合管理部、机构理财部、固定收益部、投资发展部等部门。良好的治理结构和健全的内部控制保证了公司的合法规范经营，并逐步形成稳健、务实、规范、创新的经营风格。

　　自成立以来，易方达基金管理有限公司秉承“取信于市场，取信于社会”的宗旨，坚持“在诚信规范的前提下，通过专业化运作和团队合作实现持续稳健的增长”的经营理念，努力以规范的运作、良好的业绩和优质的服务，为投资者创造最佳的回报。

　　截至2007年6月30日，公司旗下有基金科汇、基金科翔、基金科讯、基金科瑞四只封闭式基金和易方达平稳增长基金、易方达策略成长基金、易方达50指数基金、易方达积极成长基金、易方达货币市场基金、易方达月月收益中短期债券投资基金、易方达深证100交易型开放式指数基金、易方达价值精选股票型基金、易方达策略成长二号混合型基金、易方达价值成长混合型基金十只开放式基金。

　　2、 基金经理小组简介

　　本报告期易方达策略成长二号混合型证券投资基金基金经理小组由基金经理肖坚和基金经理助理刘志奇两位组成。

　　肖坚，经济学硕士，1969年生。曾任香港安财投资有限公司财务部经理、粤信(香港)投资有限公司业务部副经理、广东粤财信托投资公司基金部经理。2001年4月至今，在易方达基金管理有限公司工作，曾任投资管理部总经理助理、投资管理部常务副总经理、科翔基金基金经理、研究部总经理，本报告期内任易方达基金管理有限公司总经理助理、基金投资部总经理、易方达策略成长基金基金经理、易方达策略成长二号混合型证券投资基金基金经理。

　　刘志奇，经济学硕士，1975年生。曾在四川省华西集团第一分公司工作，2004年6月加入易方达基金管理有限公司，曾任房地产和机械行业研究员，本报告期内任易方达策略成长二号混合型证券投资基金基金经理助理。

　　（二）对报告期内基金运作的遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

　　（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释

　　上半年上证A指始于2728.28点，收于3820.70点，涨幅42.80%。年初本基金认为牛市仍将继续，但是市场投资难度会加大，市场震荡会更加剧烈。从上半年来看，市场延续了06年的牛市格局，但是主角演变为低价股、消息股等非主流股票。由于大批的新股民进入市场，“散户市场”的特征尤为明显，他们的投资行为在某种程度上主导了市场的发展。上半年的这一市场特征对传统的价值投资者来说是次考验。5月30日之后，在提高印花税、查处违规资金、大小非解禁、降低出口退税等多重利空的打压下市场开始进入调整。本次调整中低价股、消息股、题材股创下新低，而基金投资的蓝筹股大都创出新高。这表明中国证券市场在全流通之后的股价分化已经开始，市场优胜劣汰的功能开始显现。本次调整也让新股民认识到如何在控制风险的前提下获取相对确定的收益。

　　本基金在上半年仍然坚持了既有的价值投资理念，坚持投资市场中的优质企业，分享中国经济高速成长的硕果。本基金在一季度增持了估值相对较低的电力、航运、钢铁等股票；二季度在市场进入相对高位后适当地减持了部分估值偏高的个股，并适当降低仓位，进行相对防御的布局。

　　截至报告期末，本基金份额净值为2.358元，本报告期份额净值增长率为69.96%，同期业绩比较基准增长率为31.43%，超额收益率为38.53%。

　　（四）对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　宏观经济方面，世界主要经济体经济运行良好。美国经济在油价上涨及房贷次级债事件的压力下略显疲软，美国经济疲软又导致了美元近期的持续贬值，但部分经济数据显示其有可能在三季度见底回升。

　　中国宏观经济继续表现强劲，尽管政府下调出口退税、开征部分商品出口关税，但出口数据依然强劲，中国制造业凭借其相对低成本和逐步提高的劳动生产率来抵消部分升值压力。尽管上半年GDP增长有望超过11%，但是当前经济生活中也存在诸多隐忧，例如人民币升值压力、流动性过剩、石油价格创新高、粮食价格上涨、CPI连续数月偏高、环境污染日益严重等等，经济有从过快往过热方向转变的迹象，宏观经济层面未来将面临更多的不确定因素，对此我们应该保持足够的关注度。

　　由于不确定因素增多、估值偏贵等原因，基金对个股的选择要求更高，4000点上方的投资难度愈发加大。但是从企业基本面来看，各个行业都表现较好，中报预增上市公司家数大大超过去年同期，因此目前市场的发展还是有基本面支撑的。站在一个中长期的角度来看，国民经济持续向好，资金充裕，市场长期走牛的基础依然坚实，短暂的调整可能更有利于市场的长期发展。

　　从行业来看，本基金近期相对看好金融、地产、有色行业个股，并适当关注节能、奥运题材投资。

　　尽管市场短期面临调整，但本基金对市场的未来发展充满信心，认为中国的宏观经济未来将持续向好。本基金仍将力争以相对确定的企业价值化解不确定的市场风险，坚持既有的投资理念及风格，争取为持有人带来更好的收益。

　　四、托管人报告

　　本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对易方达策略成长二号混合型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

　　本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

　　中国银行股份有限公司

　　2007-8-10

　　五、财务会计报告（未经审计）

　　（一）基金会计报表

　　1、资产负债表

　　易方达策略成长二号混合型证券投资基金

　　资产负债表

　　2007年6月30日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　2、经营业绩表及收益分配表

　　易方达策略成长二号混合型证券投资基金

　　经营业绩表

　　2007年1月1日至2007年6月30日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　易方达策略成长二号混合型证券投资基金

　　收益分配表

　　2007年1月1日至2007年6月30日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　3、基金净值变动表

　　易方达策略成长二号混合型证券投资基金

　　净值变动表

　　2007年1月1日至2007年6月30日

　　单位：人民币元

　　所附附注为本会计报表的组成部分

　　（二）会计报表附注

　　附注1. 本基金半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表相一致。

　　附注2. 重大会计差错的内容和更正金额

　　本报告期无重大会计差错。

　　附注3. 关联方关系及关联方交易

　　（1）主要关联方关系

　　本报告期内经易方达基金管理有限公司（以下简称“本公司”）2007年第一次临时股东会审议通过，并报经中国证监会证监基金字[2007]75号文批准，重庆国际信托投资有限公司将其持有的本公司股权(占本公司总股本16.67%)全部转让给广东省广晟资产经营有限公司。此次出资转让的工商变更登记手续已办理完毕。

　　本次股权转让后，广东粤财信托投资有限公司、广发证券股份有限公司、广东美的电器股份有限公司、广东省广晟资产经营有限公司、广州市广永国有资产经营有限公司对本公司的出资比例分别为25%、25%、25%、16.67%、8.33%。

　　以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

　　（2）通过主要关联方席位进行的交易

　　说明：

　　基金交易佣金的计算方式如下：

　　沪市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.11）-股票买（卖）证管费（买卖成交金额*0.04）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03+国债现货成交全价金额*0.01+国债回购成交金额*相应费率）

　　深市交易佣金=股票买（卖）成交金额*1-股票买（卖）经手费（买卖成交金额*0.1875）-证券结算风险金（股票成交金额*0.03+国债现货成交全价金额*0.01+国债回购成交金额*相应费率）

　　向关联方支付的交易佣金采用公允的交易佣金比率计算。关联方席位租用合同范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。

　　（3）关联方报酬

　　A 基金管理人报酬

　　基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×1.5%/当年天数

　　H为每日应支付的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本期应支付基金管理人管理费共计人民币58，117，016.98元，其中已支付基金管理人人民币48，710，467.24 元，尚余人民币9，406，549.74元未支付。

　　B 基金托管人报酬

　　基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×0.25%/当年天数

　　H为每日应支付的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本期应支付基金托管人托管费共计人民币9，686，169.47元，其中已支付基金托管人人民币8，118，411.18元，尚余人民币1，567，758.29元未支付。

　　(4)与关联方进行的银行间同业市场债券（含回购）交易

　　本基金本报告期无与关联方进行的银行间同业市场债券(含回购)交易。

　　(5)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，并按银行间同业

存款利率计息。由基金托管人保管的银行存款余额及产生的利息收入情况如下：

　　银行存款余额 ：单位：元

　　存款利息收入：单位：元

　　(6) 本基金参与关联方主承销证券的情况

　　A 参与关联方主承销的公开发行证券情况

　　B 参与关联方主承销的非公开发行证券情况

　　本报告期本基金无参与关联方主承销的非公开发行证券。

　　（7）关联方投资本基金的情况

　　A 基金管理人持有基金份额情况

　　本报告期基金管理人未持有本基金份额。

　　B 基金管理人主要股东及其控制的机构所持有的本基金份额

　　本报告期末基金管理人的主要股东及其控制机构均未持有本基金份额。

　　附注4. 本报告期末流通转让受到限制的基金资产

　　六、投资组合报告

　　1、 本报告期末基金资产组合情况

　　2、 本报告期末按行业分类的股票投资组合

　　3、本报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　4、本报告期股票投资组合的重大变动

　　（1）本报告期内累计买入价值超出期初基金资产净值2％或前20名的股票明细