[全景综述]新基金勇敢做多 沪综指企稳5000大关

　　全景网8月23日讯 受到新基金积极建仓的推动，周四上证综指开盘即突破5000点大关。盘中因受到获利盘回吐的冲击，上证综指一度回落翻绿，但基金重仓股的持续攀升，再度推动股指重拾升势，最终两市均收出小阳线，双双再创历史新高。

　　周四上证综指收市报5032.71点，涨1.06%，成交1548.63亿；深证成指收市报17639.22点，涨1.77%，成交936.59亿。两市共成交2485.22亿，较昨日同比萎缩逾半成。此外，中小板指收市报5490.14点，涨1.19%；沪深300收市报5135.93点，涨1.67%；上证50收市报4013.34点，涨1.61%；分析师指数收市报5622.43点，涨1.93%。从上述指数的表现来看，基金重仓股遥遥领涨，同时蓝筹股亦远远跑赢其它风格板块。

　　从盘面观察，权重股多数造好，其中中石化涨1.53%，招商银行涨3.10%，中信证券涨5.91%，大秦铁路涨3.65%，均对今日股指的冲关贡献较大；其余权重股则走势偏软，如工商银行、中国银行、中国人寿、中国平安等虽振荡收红，但多数均形成较为明显的整理趋势。

　　从行业指数的表现来看，除农林指数出现窄幅下跌外，其余行业全线上扬，其中传播、造纸、地产、批零、采掘、木材等行业涨幅居前，而食品、金融、建筑、电子、金属、机械等行业则表现居后，从中可见，资金继续追捧低估值或滞涨的行业，而前期的强势股则普遍表现疲软。

　　从个股表现来看，当前两市个股涨跌家数之比接近5:3，涨停的非ST类股有34只，除了基金重仓的地产、有色等板块外，受到重组、高送转等题材刺激的个股如酒钢宏兴、广东明珠等，以及行业基本面发生改观的如博汇纸业等均受到资金的追捧，并进而引发了资金对于题材股的挖掘，今日涨停的ST股多达49只。

　　不过，从表征基金重仓股的分析师指数成份股的表现来看，其涨跌家数之比为38:34，显示基金重仓股的人气其实低于大盘整体水平，反映了机构资金向个别板块或个股集中的趋势，同时亦一定程度上反映了机构的谨慎情绪。整体来看，今日新基金建仓主导的资金推动型行情特征仍非常明显，因蓝筹股涨幅远远跑赢其它品种，基金重仓的地产股集体强劲攀升，而且相当部分基金重仓个股单日涨幅都非常大，符合机构建仓的特征。

　　值得关注的是，今日上市的三只新股首日表现较此前的新股有明显的退烧迹象。按照市场上最乐观的预期，今日上市的三只新股中，斯米克、三鑫股份和东力传动的估价分别为：24元、32.5元、37.17元；但实际上，最终三只新股仅分别收于：16.03元、23.94元、31.78元，均远远低于市场预期。

　　新股因为初始上市定价，显然成为牛市上涨行情中整个市场已上市的其它公司、特别是新股所属行业个股定价基准的标杆和兴奋剂。但正因为在存在卖空约束的限制条件下，

　　中金公司策略分析员郦彬亦表示，当前市场震荡调整的可能性加大。郦彬认为，从估值上来看，即便是大盘蓝筹股估值（其中，07年和08年的市盈率分别达到35倍和28倍，A-H股价溢价率已接近70%）也已经明显超过了合理估值区间。其次，从上涨的推动因素来看，基本面的支持作用已经明显减弱（上市公司盈利增长预期并没有显著提高，07年和08年净利润同比增长维持在41%和26%左右的水平，较07年中期业绩增速将有明显的回落）。（全景网/陆泽洪）