良好成长性可持续

　　华泰证券研究员马克明分析认为，尽管鞍钢股份近期股价涨幅较大，但考虑到公司未来成长性和业内龙头地位与竞争优势，及其国内一流水平的技术研发和技术装备，仍给予公司股票“推荐”的评级。预计公司07-09年每股收益分别可达到1.60元、1.90元和2.15元。

　　中报显示，得益于规模扩张、

钢材价格上涨、加大成本控制等因素，上半年公司实现主营业务收入330.36亿元、净利润48.04亿元，相比去年同期分别增长32.02%和54.52%，实现每股收益0.81元。报告期内ROE为15.26%，较去年同期增加3.41个百分点。在钢材精品基地发展战略推动下，上半年公司生产高质量、高附加值专用材683万吨，占总销售量的90％以上。也使得其钢铁主业毛利率超过30%，比上年同期增长5.05个百分点。

　　研究员分析，公司近年资本支出较高，拟向全体股东按每10股配2-3股的比例进行配股融资，募集资金用于建设鲅鱼圈钢铁项目。西区和鲅鱼圈项目将保证公司未来两年钢材产量年均增长200万吨以上，这将支撑公司未来业绩持续增长。同时，公司产品出口比例超过20％，且主要为高端产品，因此

出口退税政策的调整对公司业绩的影响不会太大。