[全景快讯]三鑫股份周四上市 机构目标最高32.5元

　　全景网8月22日讯 三鑫股份(002163)将于本周四起登陆深交所中小板上市交易。全景网统计了6家券商研究所的定价预测，其价格中轴位于21.75元，其中海通证券给出了11元的预测下限，国泰君安给出了32.5元的预测上限。

　　公司凭借节能建筑幕墙技术被建设部评为全国首批“中国建设科技自主创新优势企业”称号，位列全国建筑幕墙前十名优秀自主创新优势企业。根据中国建筑装饰协会幕墙委员会资料显示，公司经营规模和市场占有率连续多年位居国内建筑幕墙行业前三名，在点支式玻璃幕墙领域位居同行业第一名。2006年公司在全国建筑幕墙行业的市场占有率约为2%。

　　2005-2006年公司净利润同比增长3.0%、9.9%，2006年幕墙工程施工、幕墙玻璃制品收入分别增长5.9%、18.9%，家电玻璃制品2006年是第一个收入年。可以看出，受制于行业渡过快速增长期进入稳定平稳发展阶段、企业自身产能限制，近两年公司成长性较为缓慢。

　　国泰君安非金属建材行业分析师韩其成预期，公司2007-2009年净利润分别增长26.1%、33.4%、38.2%，EPS分别为0.36元、0.48元、0.66元；韩其成认为，公司2007PE合理估值区间为25-30倍，即合理价格为8.95-10.74元，但不排除首日二级市场股价到达12.81-16.08元的可能。

　　不过，国泰君安策略分析师莫言钧认为，以全流通下恢复IPO来，截至2007年8月21日初始上市新股股为观测值，应用关于首日收盘定价的多因素经验方程，结合决定上市定价的显著性因素，可以推知三鑫股份初始上市期望定价应为32.5元。

　　本次三鑫股份以8.15元/股在深交所中小板共发行3400万股流通A股，发行后总股本为1.36亿股，其中网上定价发行的2720万股将于2007年8月23日起上市交易，网下配售的680万股将于三个月后上市。（全景网/陆泽洪）

　　国泰君安：12.81元～16.08元

　　国泰君安：32.50元

　　国都

　　国盛证券：17.50元～19.34元

　　平安证券：13.60元～17.00元

　　中信建投：12.78元～15.62元

　　海通证券：11.00元～13.00元