权证的几个重要日期

　　权证一级交易商广发证券产品创新部

　　权证是具有存续期限的投资品种。在权证的有限生命周期中，有几个重要日期需要投资者格外关注。

　　上市日和到期日。权证的上市日期就是权证在交易所挂牌上市交易的日期，到期日是存续期的最后一天。一般来说，权证条款中权证存续期开始之日也就是权证的上市日。

　　行权日。顾名思义，行权日是指权证的持有者可以按照权证条款向发行人行使相关权利的日期，通常有欧式、美式和百慕大式等。对于欧式权证来说，权证持有者只有在权证的到期日才能行权，所以权证的行权日等同于到期日。美式权证是允许投资者在权证存续期内任何日期都可以行权，比如已经退市的美式权证机场JTP1，在上市满3个月后的首个交易日至权证到期日止的任何一个交易日都可以行权。百慕大式则介于欧式和美式之间，现在常见的百慕大方式一般是在权证存续期的最后几个交易日行权，比如深发展的两只百慕大权证的行权日期就是在存续期内最后30个交易日。

　　最后交易日。这是一个投资者特别需要关注的日期，权证的交易日并不等同于权证的到期日。在现行的权证管理办法中，权证到期日前第六个交易日即为权证的最后交易日，过了最后交易日，权证停止交易，权证持有者可以行权但不能交易。以即将到期的招行认沽证为例，招行CMP1的到期日是2007年9月1日，倒推5个交易日即8月24日是招行CMP1的最后交易日，过了8月24日该权证停止交易。在此提醒投资者，招行CMP1到期成为废纸的命运已成定论，投资者应该在最后交易日前伺机卖出，以免过了最后交易日遭受损失，而万一没有卖出，更不可误行权，以防一错再错，损失更大。同样即将到期的认购权证国电JTB1的最后交易日是8月28日。