“2·28”事件对市价订单的影响

　　自市价订单推出以后，个别投资者利用市价订单交易规则，借机挂出大量超低价格的买单，等待时机与市价卖出订单成交，企图获取暴利。2007年2月28日，海尔认沽权证开盘价0.65元，一投资者A就在上午9时15分11秒下达了一笔以0.001元买入100万份该权证的限价订单，当日该权证集合竞价结束并于9时30分进入连续竞价后，由于另一投资者B于9时30分01秒下达了一大额市价卖出订单，“扫”光了订单簿中最优四档买入订单后，此时订单簿买队列中仅剩下0.001元的未成交买入订单（第五档最优买入订单），剩余部分只能以此档价格0.001元成交，造成了巨大损失，也使得投资者A的100万股买入订单得以部分成交，成交数量为82.03万份，成交价格为0.001元。海尔认沽权证当日收盘价为0.699元。投资者A以1厘钱的价格买到收盘价近0.7元的权证，使820元变成56万元，一天获利700倍。与此同时，挂出市价卖出订单的对手方则遭受了重大损失。

　　该事件发生以后，市场上出现了对市价订单的质疑，认为市价订单蕴藏着巨大的风险，可能导致很大的成本，会影响投资者对市价订单的认同。

　　我们来看一下事件日前后各十个交易日市价订单的使用情况，事件日前后10个交易日市价订单笔数分别平均约为2万笔、2.4万笔，市价订单占比分别平均为0.25%、0.27%，市价订单委托数量（股数或份数）分别平均为1.39亿股、1.52亿股，市价订单委托数量占比0.22%、0.21%，这些说明了事件日之后市价订单委托笔数、委托数量不减反增的事实，占比也基本无差别，这几个指标都是从第二个交易日有所下降，但从第四个交易日开始回升。

　　通过以上对事件日前后市价订单的委托笔数、委托数量情况的分析可以看出，由于市价订单本身固有的优势，满足了市场和投资者的需要，该事件对市价订单的影响是短暂的而且是微乎其微的，从长期来看，并没有改变投资者对市价订单的青睐。