太工天成破冰上市公司向独立第三方定向增发

　　运作项目的平安证券人士称，向独立第三方定向增发可以解释为上市公司的一种股票投资行为

　　任亮

　　7月4日就开始停牌的太工天成(600392.SH)今天终于公布了它的重大事项。尽管公告内容是看来常见的定向增发购买资产，但该公司这则定向增发公告意义却非同寻常。

　　太工天成今日公告，公司将向张振发、大同市通晋投资有限责任公司(下称“大同通晋”)非公开发行总数量不超过3600万股(含3600万股)A股，购买其合法持有的山西发鑫集团有限公司(下称“发鑫集团”)100%股权，其中向张振发发行的数量不超过1980万股；向大同通晋发行的数量不超过1620万股，发行价格为12.37元/股。而发行对象此前与公司及关联方无任何关系。

　　这将是我国证券市场首例上市公司向独立第三方进行的定向增发，由此开启上市公司定向增发的新路径。

　　《证券时报》曾在7月底报道，称平安证券投资银行部副总裁陈郎平透露，平安证券目前就正在操作两家上市公司向独立第三方的定向增发。其中，一家IT上市公司准备进入煤化工领域，要收购一家上游的煤化工非上市企业。昨日平安证券并购部及平安证券北京投行总部相关人士向《第一财经日报》证实，上述所指的上市公司就是太工天成。

　　上市公司向独立第三方定向增发，是通过增发收购第三方资产，增发完成后，上市公司第一大股东仍为控股股东，即原大股东既不需要放弃控制权，又能够将一些优质资产、业务加入上市公司，提高上市公司的盈利增长能力。

　　上述平安证券并购部人士则更简单地解释，就是一种上市公司对外投资行为，只不过之前主要用资金，而现在可以用

　　太工天成公告表示，交易各方确定以截至2007年8月31日发鑫集团全部股权的评估净值为基准确定收购股权的价款。而本次发行完成后，张振发和大同通晋将分别持有公司不超过13.75%和11.25%的股份，将分别成为公司第二大和第三大股东。

　　太工天成称，发鑫集团是一家集选煤、焦化、发电为一体的综合企业。截至2006年12月31日，总资产为46202万元，净资产19714万元，实现主营业务利润309万元。而本次发行完成后，太工天成的主营也将变为IT产业和煤化工产业并重的业务格局。

　　不过，太工天成此次向独立第三方定向发行方案能否最终成行，尚需中国

　　上述平安证券并购人士称，公告前已经与证监会进行了预沟通，包括增发对象、资产类别等，原则上应该没有问题，后面就是一些技术问题了。他同时称，目前平安证券还在运作其他类似项目，上市公司向独立第三方增发对上市公司有利，未来有望成为趋势。

　　平安证券北京投行总部的上述人士则称，对于上市公司向独立第三方定向增发，证监会可能后续出台具体指导意见。