钢铁产权交易渐成热点

　　在上海联合产权交易所挂牌的宝钢集团南通钢铁有限公司92.5％股权产权项目成为近期产权市场的热点。据参与该项目的一家产权经纪公司负责人介绍，该项目自挂牌以来已有来自全国范围内的多个买家表现出深厚兴趣。不过，由于该项目可能只是宝钢集团内部的一次重组，其成交价格可能不会太高；而如果是转让到集团外的第三方，根据他的经验，预计最终交易价格至少有30%以上的溢价。

　　南通钢铁92.5％股权转让

　　此次挂牌的宝钢集团南通钢铁有限公司92.5％股权挂牌价格60126.9425万元，主要经营范围为生产销售螺纹钢、圆钢、型钢、钢铁半成品（包括钢坯、钢锭等）以及其它钢铁制品和副产品，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。

　　公开资料显示，南通钢铁由宝钢集团公司、南通市投资管理中心合资经营，总资产13.85亿元人民币。公司现有420m3高炉一座， 50吨超高功率电炉三座，45tLF精炼炉三座；具备年产100万吨（其中合金钢30万吨）钢的生产能力。公司主打的宝日牌系列产品广泛用于国家重点标志性工程，如上海中银大厦、上海东海大桥、苏通大桥、上海地铁6号线、上海A30外环高速等重点工程。公司2006年主营收入为20.9031亿元，税后利润340万元。

　　上海一家参与该项目的产权经纪公司负责人向记者透露，由于此次挂牌出售的南通钢铁自身经营状况基本良好，且挂牌股权为92.5％的绝对控股，因此对该项目“感兴趣的人很多”。而上海宝钢集团公司产权经纪部相关人士向记者表示，此次挂牌只是应国资委的规定进行挂牌公示，实际上会由宝钢集团旗下公司进行收购，完成集团内部的重组工作。关于交易价格的判断，他表示，由于还在挂牌期，不能对交易价格发表看法。

　　上海联合产权交易所有关人士给记者的一份统计数字显示，今年上半年金属行业的产权成交项目数量为30宗，比去年同期同比增长15.38%，交易总量为8.9亿元，与所有产权项目交易量的增速相比，并不突出。这位人士同时表示，在制造业交易大类中，目前比较热门的是一些小型加工业，钢铁行业不是近期制造业的交易主要内容。

　　据一些市场人士判断，随着国内钢铁行业整合的深入，下半年钢铁行业项目的交易数量可能会有较大幅度的增长。

　　钢铁并购价值正在重估

　　统计数字显示，从7月19日至8月10日的16个交易日内，以钢铁股为主体的申银万国黑色金属行业指数大涨了36.7%，而同期上证指数的涨幅为21.4%，钢铁股的涨幅超越大盘60%以上。钢铁板块“大象群舞”。

　　分析人士表示，与国内A股上市公司和其他周期性行业相比，钢铁行业估值明显偏低，钢铁公司的价值正在显现。统计数字显示，目前A股平均市盈率已达到43倍，而黑色金属的平均市盈率仅为21倍。与此同时，与国外钢铁公司相比，国内钢铁行业的估值也明显偏低。国外公司的市盈率水平基本维持稳定，主要原因是公司自身基本没有增长，相比之下中国钢铁行业未来的增长确定，尤其是具有比较优势的大型钢铁企业。据一些行业分析师预测，

　　在大型钢铁公司拥有较大增长潜力的同时，一些中型钢铁公司的整合价值也在显现。分析人士表示，随着钢铁巨头在国内的跑马圈地以及内部重组，一些中型钢铁厂的并购价值也将获得提升。上月底，“宝钢并购重组八一钢铁”终于尘埃落定。而这只是钢铁行业并购重组大戏的开场。未来以宝钢、鞍钢、武钢三巨头为首的钢铁集团，将针对国内上千家中小型钢铁企业展开“有进有退”的并购重组，钢铁行业的产权交易将逐步成为市场热点。

　　事实上，在南通钢铁92.5％股权项目挂牌前，上海联交所刚刚挂牌了同为宝钢集团旗下的上海第一钢铁有限公司的部分资产，包括型钢厂生产线及相关备件，以及存货和固定资产，挂牌价为3606.09万元。一家参与该项目的产权经纪公司向透露，该项目的最终成交价可能达到5100万元，溢价41%。

　　随着钢铁巨头在国内的跑马圈地，一些中型钢铁厂的并购价值获得提升。钢铁行业的产权交易将逐步成为市场热点。

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