请借助“制度与专业”力量

　　⊙信诚基金 郝渊侃

　　我们前面谈到了各种各样人性的弱点在投资中如何体现，如何影响投资业绩甚至致使投资失败。

　　有不少投资者会说，弱点，需要依靠纪律去约束，一点不错。就拿“寂寞难耐”来说，市场走熊，暂时还没有做空机制的时候，忍耐几年少做甚至不做股票投资对一些老股民来说实在是一种煎熬，这时候，纪律是否能被坚守？

　　也有投资者说，能够看清市场和公司未来的发展方向，也能弱化投资者人性的弱点，这也不假。

　　以上两种弱化弱点的方向没有问题，关键在于能否严格、深度地执行。在信诚基金近一年的工作中，我看到了机构投资者是如何弱化人性弱点对投资决策的影响的，用两个词来总结———制度＋专业。

　　制度，是纪律上升到一定层次的产物，是必须遵守、也是强制遵守的。比如，不同基金产品投资

股票的比例有其上限，这是必须遵守的界限，不能因为看好后市就主动超越，这可以避免冲动将风险扩大；又如基金公司关于投资的重大决策都是由投决会集体做出的，不能任由一个人的偏好而妄下结论，这也避免了个人错误对全局产生重大影响。

　　专业，是看清宏观经济、市场趋势、行业未来发展状况、上市公司盈利能力等做出明智投资决策必须具备的要素。不仅能够定性判断，也能通过数据定量分析，甚至做出精确的预测，以此作为投资依据，而不是完全依靠感觉，这样也能最大限度地避免判断失误或判断不够精确而造成大的损失。

　　制度和专业在机构投资者，特别是公募基金、保险公司旗下的

资产管理公司等机构中的体现远远不止我们提及的这些，对于在投资纪律和专业程度方面都十分欠缺的投资者，借助机构投资者的力量我想是个不错的选择。