走近5000点震荡将如影随形

　　晨报记者张佳

　　无论工商银行怎么力挽狂澜，该来的调整终究是要来的。

　　昨日，上证指数下跌4.73点，是8月2日上证指数自4316.57点再次上攻以来，首次出现下跌收盘。

　　个股调整正在进行中

　　一周间，上证指数上涨188.6点，涨幅4.14%。如果算上此前的4根周阳线，那么短短五周时间，上证指数已经攀升25.60%。

　　不过，在第五周也就是本周里，可以真正享受到本轮上涨盛宴的

股票却是少数。根据统计，本周中沪深两市上涨个股为535家，而下跌个股却达到823家，很明显，本周很多投资者又是“只赚指数不赚钱”。从涨幅统计来看，本周上涨超过20%的个股为40只，涨幅超过10%的为150只，涨幅超过5%的为295只；而跌幅超过20%的虽然仅有1只，跌幅超过10%的为133只，但是跌幅超过5%的却达到450只，也就是说，差不多三分之一的个股在过去一周内跑输大盘将近10%。

　　其实，抛开上证指数，那么近期的调整走势就更明显了。昨日中证200指数下跌2.0%，中证500指数下跌2.1%，从一周的情况看，后者更是下跌1.34%，以阴线报收。

　　工行还能撑多久

　　毫无疑问，本周上证指数还能屹立不倒，工商银行在周三的拔地而起功不可没。短短三天，工商银行上升15.34%，拉动指数近百点。周四、周五每逢大盘危急时，工商银行总会适时上涨，使大盘及时企稳，免去进一步大跌。

　　但是，工商银行还能涨多少呢？从估值角度来看，目前工商银行的动态市盈率已经达到37.3倍，市值已经超过了美国花旗银行。姑且不论工商银行市值是否该超越后者，即使按照今年1月4日工商银行冲高至6.79元的极端估值来计算，其理论目标价位也不过在7.5-8.3元左右，至多再带动指数上涨百多点。但问题就在于，面对如昨日上证指数成分股651家下跌仅200家上涨的局面，工商银行又能支撑多久。事实上昨日上证指数下跌收盘，已经反映了工商银行的托市效应多少有些有心无力。

　　周边市场阴晴不定

　　如今，A股市场与周边市场的联动性正在增强。对于A股投资者而言，正发生在大洋彼岸的那场股市震荡绝不能忽略。

　　由于美国次级房贷市场出现信贷危机，近期环球股市阴晴不定。美股上周连续大跌，本周初连续三个交易日反弹刚刚让市场松了一口气，但是周四噩梦的再次降临，却让市场不得不重新审视美股乃至全球股市的未来。周四晚道琼斯指数下跌2.83%，为今年以来第二大跌幅。

　　法国巴黎银行宣布暂停三只涉足美国房贷业务基金的交易，欧洲中央银行宣布向相关银行提供948亿欧元的资金，美国纽约联邦储备银行增加了240亿美元临时储备，日本央行宣布向日本货币市场注入1万亿日元的资金……当如此众多的央行如临大敌之时，投资者不得不担忧这场房贷次级按揭的危机将有可能扩散，造成全球的信贷危机，进而导致全球经济放缓。

　　A股可以不在乎环球股市的涨跌，但是却不能不关注主要经济实体的经济增长情况，一旦美国、欧洲、日本都被次级贷款拖下水，那么中国的经济也不可能独善其身。经济放缓，上市公司的利润增长必将受到影响，届时A股大牛市的基本面便需重新估量了。

　　二线蓝筹能否雄起

　　内忧外患，近期A股走势并不轻松。虽然下周初在工行或者其它权重股的推动下，沪深股市不乏再创新高的可能，但是每一次新高都意味着消耗了市场太多的能量。

　　上证指数要想继续往上走，就必须如此前的多次行情那样，热点由大盘金融股向

房地产、有色金属、制造业等板块扩散，使推升指数的生力军由一线权重股变为二线蓝筹股。本周，房地产、有色金属等前段时间颇为热闹的板块由于涨幅较大，基本都处于休整状态，黑色金属、建筑建材、机械设备等行业表现还算坚挺，如果下周热点能够顺利过渡，那么大盘的上升多少将走得轻松一点。否则的话，下周走势将不仅是部分个股出现调整，甚至连指数都可能出现大幅震荡。

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