渤海投资：隐忧悄然浮现

　　□渤海投资研究所

　　技术上看，伴随着股指与短期均线系统较大的乖离率得到修复，强势格局也再次显现，但市场隐藏的风险理应引起注意。

　　首先，就政策面来看，央行二季度货币政策执行报告中对食品价格上涨关注程度的提高，在国内外投行普遍预计国内食品价格将保持上涨趋势的情况下，无疑大大增添了紧缩性货币政策出台的可能；而信托公司QDII之路的开启，也在无形之中为市场资金开辟了一条新的投资途径。

　　其次，从市场面来看，虽然涨多跌少的格局得以再现，但大市值金融股独立支撑指数的迹象依然没有明显改观。而钢铁与有色金属两大估值洼地成为热门品种，也彰显了高估值水平下可供市场资金选择投资品种的匮乏。

　　最后，虽然经过连续三个交易日的震荡整理后，股指再次得到均线系统的支撑，但新高之下量能的再度萎缩则表明新高没有得到市场的高度认同，同时也提示了连续两个跳空缺口未补可能孕育的风险。