泸州老窖（000568）：控股华西证券

　　申银万国 童驯

　　事件：公司8月8日公告，收到北京产权交易所通知，同意1.3亿股华西证券产权受让申请，转让价格预期是3.2元/股。点评：公司将成为华西证券控股股东，华西证券有望贡献2008年每股收益0.48元。公司主业增长势头依然强劲。预计经过适当盈余管理后，2007年半年报每股收益预计0.29元，同比增长38%。考虑华西证券对盈利的贡献时，2008年泸州老窖每股收益有望达到1.44元。由于公司的营销能力、综合管理能力、未来盈利成长性在白酒企业中均最靠前，今年以来酒类公司中我们相对最为看好的一直是泸州老窖，中长期维持“（积极）增持”评级。