“睡狮”突醒 触发中小板大面积调整

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　　□本报记者 贺辉红 深圳报道

　　上证指数在潜伏已久的两大“睡狮”——工商银行和中国银行的强势带动下竟然再创新高，资金流向因此发生改变，已积累一定升幅的中小板股票受此影响而大面积下挫。

　　“二八”再起 个股普跌

　　中小板昨日早盘以弱势低开，随后一直于前日收盘点位以下盘行，盘中一度跌至5145点，收盘略有回升，但全天依然大跌125.69点，跌幅高达2.35%，成交量略有下降，达113.67亿元。个股普跌，中小板148只股票中仅26只上涨，而118只下跌。中小板个股行情同样也反映在主板上，两市A股仅383家上涨。

　　国海

　　工商银行昨日上涨9.83%，盘中一度封于涨停，其换手率达到前所未有的14.98%；中国银行也一度涨停，收盘大涨7.84%，换手率也高达11.82%。两只股票共计成交金额达121.9亿元，占到两市成交金额的5%，超过中小板全天的总成交金额，资金流入非常明显。而从历史来看，工商银行和中国银行的启动，往往意味着中小板走软。从2006年12月25日起工商银行连拉六根阳线，创6.79元的历史新高，中小板则从12月26日起连跌三天。

　　高估值降低吸引力

　　来自Wind资讯的数据显示，中小板个股2007年预测市盈率算术平均高达58.89倍，加权平均市盈率更高达99.82倍；2008年，这两个数据则分别达到了43.6倍和67.72倍。基金重仓股苏宁电器2007年的预测市盈率已经高达69.03倍，而2008年则高达46.58倍；大簇激光则分别高达84.26倍和58.36倍。

　　唐笑波认为，对于中小板部分成长性高的股票应该给予一定溢价，毕竟投资股票是看重它的未来。

　　但到底溢价应该给予什么股票，什么样的股票成长性高呢？据观察，目前封闭式基金、开放式基金以及社保基金均予以重仓的中小板股票只有苏宁电器一只。而据牛网统计显示，开放式和封闭式两类基金重仓的中小板股票也不到12只。但中小板目前的股票总数已经达到148只，这似乎意味着绝对多数中小板个股的成长性还处于基金等主力资金的考察当中。这部分股票目前的上涨很大程度上是来自于游资的投机炒作，而非价值投资。

　　而从中小板近期的表现来看，指数虽屡破前期高点，但创新高的个股并不多。Wind资讯显示，近三个交易日，中小板创新高的个股仅为35只。昨日，中小板的基金重仓股几乎全线下跌，苏宁电器、大簇激光、华兰生物等跌幅都在2%以上。近期走势强劲的永新股份则几乎跌停。

　　另外，从Wind统计的34家已公布中报业绩的中小板公司来看，业绩分化十分明显。鑫富药业同比大增14.73倍，居于业绩增幅榜首；而德豪润达却同比大减104.14%。业绩居前的公司多为基金重仓股，如双鹭药业、华兰生物、山河智能等。可见，中小板虽然容易诞生黑马，但同样潜藏着较大的个股风险。