博奇环保东京上市的示范意义

　　

　　漫画 刘道伟

　　⊙周金海

　　8月8日， 中国博奇环保科技(控股)有限公司的股票在日本东京证券交易所主板正式挂牌交易，这是世界范围内第一家被东京证券交易所批准，首次公开发行即直接登陆东证主板的非日本公司。中国博奇的股票发行价格为16万日元/股，8月8日开盘后一路攀升，最高升至28万日元/股，在交易结束时股价收于25.8万日元/股，大涨61%，全日成交超过270亿日元。

　　博奇环保成功在日本东京

证券交易所上市具有积极意义。从融资的角度来看，博奇环保东京上市无疑开启了一扇新的大门。众所周知，我国中小企业尤其是民营企业，从银行获取贷款的难度大、成本高，加之其他融资渠道不畅，严重制约了我国中小企业的发展。而在世界上许多发达国家，中小企业的发展都是经济发展的强劲推动力。美国中小企业产值占其GDP的51%，创建了新就业机会的76%。我国中小企业占工业总产值的75%，吸纳了84%的就业人口。

　　海外上市给我国企业融资开启了一扇诱人的大门。2005年，我国公司在海外上市70家，融资212.3亿美元；2006年，海外上市的中国企业数量为65家，融资金额为500亿美元。2007年，我国企业海外上市的步伐加快，今年二季度，有21只中国概念新股在海外市场上市，融资总量达到了114.95亿美元。

　　海外上市为国内企带来了便捷的融资渠道，当然，这并不是中国企业海外上市的全部意义。在国外上市有利于吸引优秀人才加盟、激励管理人员努力进取，也有利于增加企业的市值和财富、提升企业形象和知名度，为今后用

股票或现金完成收购、兼并打下基础，更有利于国内公司开拓国际市场、汲取国际先进技术和先进管理理念，逐渐缩短与国际知名公司之间的差距。

　　博奇环保首次公开发行直接登陆东京证券交易所主板，意味着海外证券市场的大门正在对中国企业打开，这是一个难得的机遇，我国企业应该积极抓住这一机遇，为自身的快速发展打造一座通向世界的桥梁。

　　从世界范围内来看，发达国家的证券市场发展较早，证券交易所的竞争日趋激烈，由此导致的交易所的兼并、重组乃至倒闭成为不可避免的趋势。一些证券交易所为了增强

竞争力，把目光瞄向新兴市场，吸引高质量的优秀企业上市，以丰富上市公司资源，提高自身实力。正在崛起中的新兴的中国市场，无疑成为各大交易所争夺的焦点。这是一个双赢的选择。

　　许多知名证券交易所纷纷对中国企业发出友好信号。就连美国纳斯达克也放下架子，宣称“要让所有计划海外上市的中国公司100%选择纳斯达克”，并为此力推纳斯达克中国指数。由于我国民营经济发展极为迅速，已经占到我国经济总量的50%，海外证券交易所非常关注有着良好成长前景的民营企业身上。这无疑为民营企业海外上市提供了一个契机。

　　中国股票在海外也逐渐被人们所接受。德国证券交易所提供的数据显示，在2006年以前，中国股票在德交所每月的交易额都在2亿欧元以下，而从2006年下半年至今，每月交易额都在5亿欧元左右。

　　但是，中国企业需要注意的一个重要问题是，企业在海外成功上市并非万事大吉，而仅仅是一个开始。过去，一些企业把赴海外上市当成是“从提款机上取钱”，一旦上市成功就放松对自己的要求，在一定程度上导致我国企业形象受损。比如，2006年，在伦敦证券交易所创业板市场上市的26家中国企业中，14家在IPO之后由于各种原因导致市值下降，令部分海外投资者颇感失望。

　　已经成功在海外上市的公司应该注意，它们所代表的不仅仅是自己的企业，还有其身后无数个中国企业，已经成功上市的企业应该做到管理严格、坚守诚信，信息公开、及时，与海外投资者实现共赢。如此，将使我们企业海外上市之路更为光明和通畅，为我国企业的发展带来更多更好的机遇。

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