黑牡丹营业收入减少毛利率下降导致上半年净利润下滑

　　黑牡丹07年上半年由于人民币持续升值，牛仔布市场竞争日趋激烈，公司营业收入有所减少，同时牛仔布毛利率下降较多，导致净利润下滑，07年1-6月净利润同比减少37.66%。

　　黑牡丹(600510)公布中报，2007年1-6月每股收益0.08元，每股净资产2.35元，净资产收益率3.49%，实现净利润3，589.45万元，同比减少37.66%，营业收入48，220.47万元，同比减少8.06%，不分配不转增。

　　分析师指出，公司是专业生产牛仔、色织 面料及服装的综合型企业，行业龙头地位显著。但由于牛仔布市场竞争激烈、人民币持续升值以及受

纺织品出口退税率下调等因素影响，公司营业收入有所减少，同时牛仔布毛利率下降较多，由23.08%下降为13.46%。此外，公司的期间费用也增长较多，同比增长30.7％，上述因素对公司业绩的影响较大，导致净利润减少。

　　报表显示，公司上半年生产牛仔布2，038万米，同比减少5.30%，生产服装228万件，同比增加9.56%。经营活动产生的现金流量1，070.44万元，同比减少77.34%，主要原因是由于报告期归还常州市新发展实业公司往来款2，272.6万元。报告期投资收益与公允价值变动净收益合计为3，344.7万元，占营业利润比重较大，其中2，721万元主要为

股票、基金等短期投资获得的收益，该部分收益具有较大不确定性；623.8万为常州宝顿时装有限公司清算分配的利润，该部分利润为一次性收益。

　　自2006年初以来，黑牡丹在牛仔布上的毛利率就一直呈下降的趋势。2006年一季度，黑牡丹牛仔布的毛利率为23.59％，到06年中期则下降至23.08％，06年第三季度再次下降至21.51％，06年末期为20.60％，牛仔布是黑牡丹的主要产品。

　　资料显示，公司是国内牛仔布行业唯一一家A股上市公司，产品销售区域覆盖国内20多个省市以及海外30多个国家和地区，产品90%远销日本、港澳及欧美，被外商誉为中国牛仔布第一品牌，成为美国畅销的三大牛仔服装名牌面料之一。目前公司具有年产牛仔布8，000万米、牛仔服装800万件、各类色织布800万米、纺纱1.5万吨的生产能力。06年11月公司出资1.8亿元认购江苏银行1.5亿股。江苏银行将采取新设合并的方式成立，总股本拟为80亿股。原股东所持有的十家城市

商业银行股份折合股份43.11亿股，拟新募股份36.89亿股(定向募集)，每股定价为1.2元。公司认为此项投资将获得稳定的投资回报，享受银行业稳定增长可能带来的资本增值。

　　公司2007年8月7日公告，根据公司发展规划，为加快技术更新改造速度，拟淘汰不适应生产需要的100多台八十年代引进的剑杆织机，引进72台喷气织机，该项目预计涉及投资金额约为2，700万元。