中小板谨慎创新高

　　□本报记者 贺辉红 深圳报道

　　昨日，中小板承接上周强劲走势，再创历史新高。从技术面看，技术指标全面向好。分析人士指出，在强大资金流的推动下，中小板还有创新高的可能，但由于中小板目前估值偏高，股价也相对处于高位，若非主板支撑，中小板指数的历史新高很难得到有效确认。

　　走弱迹象被主板强势掩盖

　　上周，

中小企业板指数在周二创出新高，周三进行回抽确认，周四、周五对新高突破的有效性进行强势确认。K线形态上，上周中小企业板收出4阳一阴，指数累计周涨幅为5.11%，其中，周五指数最高达5262点，创历史新高；收盘点位为5254点，创收盘点位历史新高。从成交量来看，在市场向上突破、回抽确认、再次强势上攻的过程中，上周市场成交量较前周有明显放大。

　　昨日，中小板承接上周强劲势头，早盘大幅度高开，盘中再创5342.16点历史新高，但随后掉头向下，午后曾一度跳水至上一交易日收盘点位以下，但随即被强势买盘拉起，收盘报5330.31点，升1.45%，中小板的平均股价已经高达25.72元；昨日成交量也略有下降，全天共成交112.26亿元。从技术指标来看，虽然中小板指数高位钝化已成常态，但在主板的刺激下，这种平衡已被悄然打破。从昨日KDJ三线的走势来看，J线经过技术修复，再度强势上穿K线和D线，且中小板指数的收盘点位已经连续三个交易日位于所有均线之上；而从箱体图来看，中小板指数已经完全突破了箱顶。中小板的技术走势给人一种摆脱所有阻力、加速前进的感觉。

　　消息面上，目前市场并无实质性利空。上周五晚，美国股市掉头大跌近300点，在一定程度上影响了外围股市的投资气氛。但从昨日A股的表现看，外围的恐慌气氛并未对A股市场产生太大影响。上证指数全天震荡上扬1.48%，深成指上攻2.24%。主板的两大指数明显跑赢中小板，主板走强对中小板的带动十分明显。

　　有分析人士指出，中小板昨日已经出现了走弱的迹象，若非主板的强势支撑，中小板的技术走势不可能如此强势。而且，中小板的估值水平按8月3日的收盘价算已经达到近74倍，加之中小板一直是游资光顾的对象，而游资的短期性亦会加大中小板的震荡幅度，投资者需要关注游资带来的短线风险。

　　高换手背后隐藏高风险

　　中小板昨日平均换手率高达5.57%，大大高于主板的4.48%。而这些高换手率的股票均分布在新股和一些绩差股上。昨日换手率排第一和第二的分别是刚上市的宏达经编和中核钛白，换手率分别高达53.6%和35.58%，而这两只股票也是昨日中小板跌幅居前的股票；而换手率排第三的基金重仓股国脉科技换手率也高达22.25%，其股价全天逆市大跌5.06%，基金是否减持其股份值得关注。昨日涨停的超跌股江苏琼花已走出一个完美的圆弧底走势，近期屡有不错表现，但换手率却居高不下，资金净流入十分明显，但其抗跌能力值得注意。

　　分析人士认为，换手率是评价股票走势的关键指标，中小板换手率过高是由其资金属性所决定。在目前情况下，估值水平已经不能成为中小板投资的依据，而由成长性主导的中小板投资理念也只适合中小板中一部分股票，更多的股票还是被资金非理性炒高，其风险是不言而喻的。

　　不过，基金重仓股的换手率普遍不高，这说明基金对于中小板的优质股票普遍锁仓程度很高。昨日换手率最低的五只股票全部是基金重仓股，其中华兰生物涨停；苏宁电器冲高回落，升幅收窄至2.82%；黔源电力和思源电气则小幅回落。分析人士认为，若中小板走软，这些股票将起到较强的护盘作用。但也有业内人士表示，基金重仓股成交不济，是因为游资信心不足，这也是一个见顶的信号。