交通运输板块：最佳防御品种

　　昨日两市继续走高，有色、汽车、钢铁等板块表现较为活跃。但是，受外围市场调整的影响，大市上涨的动力有所减弱，在指数短期升幅较大的情况下，投资者要注意加强防御意识，短期内建议关注交通运输板块。

　　和其它板块相比，交通运输板块，尤其是高速公路基本上是市场的估值洼地(目前加权市盈率约45倍)，仅次于钢铁股。高速公路2007、2008年的市盈率分别约为25倍、20倍，港口2007、2008年的市盈率分别约为40、32倍，铁路2007、2008年的市盈率分别约为35、30倍。

　　从业绩的推动力来看，交通运输板块主要有两大块，即行业内延式增长以及外延式扩张。具体而言，

高速公路板块的资产注入概率不高，因此业绩难以大幅增长。港口方面，受煤炭、矿石、钢铁等快速增长助推，港口增长速度略高于高速公路。1-6月，货物吞吐量同比增长15.5%，集装箱吞吐量同比增长24.1%；此外，港口板块的整合力度也是较大的，继上港集团、天津港的整合完成后，营口港、深赤湾等港口的资产整合也在进行当中。铁路方面，第六次提速后，铁路的运力大大提升，1-6月累计完成铁路货运量同比增长10.5%；客运量同比增长5.40%；值得注意的是，未来几年内铁路做大做强的动力较强，

铁道部明确表示将进一步扩大股份制改革试点，推动大秦、广深、铁龙三个上市公司实现再融资。据预测，2020年前铁路进入大建设周期，平均每年投资2500亿元。

　　综合而言，高速公路板块的安全边际较高，但上涨空间估计不大；相比之下，铁路板块尤其值得关注。(广州万隆）

    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。