美元指数跌破80.00关口

　　应时投资严谨

　　周一，美元指数延续上周的跌势，本周开盘跳空低开于79.97，使争夺了8个交易日的80.00心理大关终告失守。在美元处于疲弱的情况下，非美货币纷纷走高，其中欧元/美元一度高见1.3840，返回7月底触及的纪录高点1.3853附近震荡；美元/日元跌至4个月低点附近，美元/瑞郎则扩大上周五的跌幅，最低见1.1817，刷新了28个月低点；商品货币澳元、加元表现则不尽如人意，对美元虽也上涨，但涨幅有限。

　　美元的下跌主要是受到了上周五表现疲弱的数据打压。上周五，美国劳工部公布，7月非农业就业增加9.2万，为今年2月来最小增幅，也是近5个月来首次低于10万，远逊于市场预期的增加13万；同时，劳工部下修了之前两月的非农增加值，6月非农增幅自初值13.2万修正为12.6万，5月数据则由19万下修至18.8万。今年1月至7月，美国非农就业增加人数平均为13.6万，远低于去年同期的18.9万；美国7月失业率则自6月的4.5%上升至4.6%。疲弱的就业数据增加了人们对于美国经济增长趋缓的担忧，使美国年底前减息的预期大大提高。

　　同时，美国供应管理协会（ISM）报告显示，美国7月非制造业指数仅为55.8，为3月来最低水平，较6月的60.7大幅回落，之前市场预期为59.5。数据暗示，美国7月非制造业扩张步伐大幅放缓。联想到早前公布的7月ISM制造业指数依降至4个月来低点53.8，亦表现趋弱，这些不禁让投资者怀疑次级债抵押贷款问题正在恶化并蔓延至其他市场。而投行贝尔斯登上周五表示，信贷市场正面临二十年来最糟糕的情形。因美国次优抵押贷款违约率攀升，不断有放款机构和对冲(避险)基金垮台的消息传出。人们担忧这些情况恐令经济成长步伐进一步放缓。对于信贷市场的担忧加剧了美元的跌势。

　　技术上看，上周美指以一长阴将前周的阳线尽数吞没，而均线系统呈空头排列，表明美指处空头状态，后市还有下跌空间。特别是美指跌破80.00关口后，下方技术支撑将追溯至1992年9月初低位78.19处。

　　非美货币方面，受美国公布经济数据不佳影响，上周五美国股市下挫，打压了套息交易兴趣，美元/瑞郎大幅走低，当日最大跌幅接近230点。上周五瑞士统计局公布数据显示，瑞士7月消费者物价指数月率下降0.6%，年率上升0.7%。其中通胀年率低于瑞央行预测目标的0.8%，表现瑞士通胀仍保持温和，这降低了市场对于瑞央行9月货币政策会议上加大升息幅度的市场预期。但美国经济本身的不稳定抵消了瑞士温和的通胀率给瑞郎带来的利空。另外，全球股市下跌，特别是美国股市，使得市场风险厌恶情绪大幅度飙升，迫使套息交易获利平仓，瑞郎作为套息交易对象之一，从中受益。而且随着全球股市进一步下跌，可能会导致投资人进一步趋避风险，并引发更多瑞郎元利差交易平仓。

　　市场情绪方面，商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示， 截至7月31日当周，投资者大量削减低收益的瑞郎空头部位，瑞郎净空头头寸从早前一周的42877张减至14633张。这反映了市场看空瑞郎的情绪大大降低。预计瑞郎的强势本周有望延续。