四公司定向增发披露涉嫌违规

　　四公司定向增发披露涉嫌违规

　　业内质疑其未及时公告可能为二级市场不良炒作留下空间

　　近期，上海证券报多次接到公众投资者和基金等机构投资者就一些公司定向增发进展的求证问询，经查证，阳之光、航天通信、上海新梅、蓝星清洗等4家公司定向增发未得推进但没有及时披露进展，使得投资者受到不同程度的误导。

　　特征一主动撤回方案但未及时披露

　　上海

　　其中，阳之光于去年12月披露称，拟定向发行不超过3.7亿股。公司并据此进行盈利预测结果为：如发行股份能在2007年1月1日完成，则预计2007年将增加净利润约2.5亿元，2007年每股收益将达到0.56元；航天通信于去年8月公告称，股东大会同意向特定对象非公开发行

　　据悉，定向增发方案正式上报后的审核过程中，两家公司所处行业的主管部门，依照程序向两家公司提出了一系列问题要求予以解答，考虑到不能对行业主管部门提出的问题做出满意答复，定向增发的实施恐难推进，两家公司先后主动撤回了定向增发方案。

　　然而，就方案撤回的重大事件，两家公司均未及时进行披露，导致不少投资者认为其定向增发仍在“走程序”，一直等待至今。

　　特征二意向方案放弃但仍流传市场

　　上海新梅、蓝星清洗则属于另外一种情形。这两家公司均未就定向增发履行相关的董事会和股东大会程序，也未进行公告，但董事会曾就初步拟订的方案与保荐人或者交易所进行过预先沟通。据了解，保荐人曾就上海新梅定向增发筹资方案非正式征询过有关部门的意见，但鉴于其资产独立性不够清晰、关联交易等方面透明度不够理想，交易所和地方证监局方面表示需要改善上市公司的独立性后，其再融资方案才有可能性，故其定向增发事项在尚未进入程序前即已被保荐人放弃。在此过程中，一些私募基金将上海新梅定向增发的传闻以手机短信、网络传闻等形式不断扩散，时至如今仍有基金不时向上海证券报及有关方面核实信息，其股价亦受传闻影响出现异动。

　　另外，蓝星清洗曾拟订过定向增发筹资投向市政工程、通过定向增发实现业务转型的方案，并就此方案与保荐人进行过预先咨询。考虑到该公司与其大股东存在同业竞争且公司治理不够完善，拟订中的方案没有得到保荐人的支持。此间，市场上也出现了蓝星清洗即将发起定向增发和所谓外资并购的传闻。

　　专家提醒

　　投资者勿跟风炒作

　　业内人士表示，随着定向增发优势的逐步显现和一批高质量定向增发的实施，市场往往将定向增发理解为上市公司的重大利好。部分上市公司虽已基本放弃或面临取消的定向增发方案，但却不及时披露，使得投资者受到严重误导，误认为其方案仍在“走程序”，盲目相信“公司价值将通过定向增发得到极大提升”的说法，导致投资者的投资行为出现偏差，可能面临较大的投资风险。在这种情形下，投资者对于上市公司尚不明朗的定向增发前景要保持清醒头脑，切忌盲目跟风炒作被人利用造成损失。同时，建议监管部门、交易所进一步完善有关信息披露的规定，进一步规范信息披露行为，责令上市公司及时披露和澄清进展，以避免误导投资者，维护健康的市场运行秩序。(上海证券报供稿记者周罛）