新高后挖掘潜力股

　　渤海投资研究所 秦洪

　　上周A股市场宽幅震荡，在上周三是长阴当顶，但上周四、上周五再度出现长阳，且上证指数创出4562.59点的历史新高。不过，盘口显示，指数暴涨的同时，部分个股却不涨反跌，以沪市为例，上周五上涨家数578家，下跌家数也高达303家。如此来看，在新高之际，两极分化的特征极为突出，这也折射出市场各路资金对大盘的后续走势有着较大的分歧。

　　认准大方向

　　实事求是地讲，从目前A股市场的内在结构来看，的确让人担心：

　　一是经过持续两年多的牛市之后，个股股价已达到了匪夷所思的地步，尤其是一批百元股俱乐部新成员的股价上涨仅仅是因为高含权，其支撑的基础相当不扎实，股价的泡沫成分的确让人担忧。

　　二是虽然上市公司半年报业绩超预期增长，但根据相关券商研究报告的资料来看，2007年的沪深300动态市盈率依然高达35倍以上，放眼全球，如此的估值数据虽不是最高，但却明显是不便宜的。

　　不过，以往A股市场的经验以及全球资本市场的发展史显示，证券市场的前进方向一直是在多空分歧、压力与动力对峙中曲折前行的。决定市场发展方向的关键性因素应该是资金的宽裕程度、本币的运行方向等，在海外市场，本币的升值往往会使得以本币计价的股票价格上升到令人叹为观止的程度。

　　所以，研判A股市场的运行方向，在目前背景下，其依据不是静态的或者2007年的动态市盈率，而是人民币升值的趋势以及货币资金的宽裕程度。

　　而就外贸顺差的拓展以及我国经济强劲增长的趋势来看，人民币升值的趋势显然是难以阻挡的。

　　故笔者建议投资者可以忽略一些短暂影响A股市场短期走势的因素，比如说宏观调控，再比如说一些影响股市资金的信息等。而要紧抓人民币升值主线，如此就可以认清大方向，在实际操作中，也就不会胆怯，更不会迷失方向。

　　两大思路抓紧强势股

　　当然，在看准大方向之后，也得看准市场的热点演变脉络。一是抓住现有的投资主线，挖掘短线暴涨股；二是以战略的目光，寻找未来有望迅速替补目前领涨主线索的潜在热点。

　　反观目前A股市场，现有的投资主线主要集中在两大板块中：一是人民币升值受益概念股，尤其是银行股、地产股。二是高含权股，包括已经公布半年报的高含权股，也包括未公布高含权但却有着这样的预期而被大幅炒作的个股。关键可以从成交量、主流资金成本的角度来推测之，故火箭股份、金融街、永新股份、苏州固锝、海特高新等盈利能力不错且存在着近期量能或走势异常的个股可跟踪。

　　而未来的战略思路主要是从行业发展前景乐观以及2007年净利润增长的角度来低吸持有未来可能大涨的潜力股。在目前背景下，60%的仓位可以配置在地产股、银行股以及高含权股中，30%的仓位可以低吸持有行业前景乐观或者2007年业绩有望大幅增长的个股，还有10%作为机动。而行业前景乐观等潜力股主要有可再生能源、有色金属、汽车等诸多个股，其中银星能源、华仪电气、湘电股份、锡业股份、上海汽车、一汽轿车等品种可低吸持有。