应健中：屡创新高屡见震荡将成常态

　　一个月之前，人们的视线还集中于大盘K线是在构成M头还是在构成W底上，如今上证指数已经站在4500点之上，充分的换手使4000点成了一个大底部，牛市的行情依然行进在上升通道之中。

　　进入8月的第一天，我们见识了4500点，这是一个值得载入史册的日子，那天我们见到了有史以来的最高指数，又见识了上下落差218点的大震荡。屡创新高、屡见震荡已经成了沪深股市的常态，并且这种状态还将继续下去。

　　事实上，在去年上证指数第一次创出历史新高、将2001年最高指数2245点踩在脚下之后，这种屡创新高和屡见震荡的现象就开始不断出现，市场出现了一种典型的“围城”现象，每创一次新高，里面的人就拼命冲出来，落袋为安。在大盘深幅回调中，外面的人又拼命冲进去……这种现象将股指越抬越高。

　　指数还会创出新高，还会以暴跌的方式完成宽幅震荡，4560点不会是今年的最高点，之所以这种市场状况还将维持下去，主要是基于以下几个因素：

　　其一，市场的持股成本越抬越高。记得前阵子有人说M头的理由是，在4000点上方堆积着几万亿筹码有待消化。现在大家看到了，这种说法是没有依据的，这轮行情启动之后，缩量创出新高，几万亿的所谓压力盘连影子都没看到。然而，摆在人们面前的却是，近三个月以来，上证指数在3400点以上行走，在这个区间几乎将沪深股市的流通股全部换手了一遍，持股成本的抬高是市场继续走牛的重要基础。

　　其二，不知前方的路走到哪儿。创新高后就会有获利盘涌出，导致宽幅震荡。今年行情指数将走到多高，这是一个谁也回答不了的问题，就像今年年初谁都想象不到指数会突破4500点一样，几乎所有的人都是边看边说、边说边做的，即便接下来指数再创新高，也不可能改变这种市场行为。

　　其三，推动指数创出新高的仍然是两个最重要的原因，一是

　　股市的屡创新高和屡见震荡的格局给人们的操作带来了难度，如果您总是想在下跌之前抛出、在上涨之前买进来博取差价，从道理上讲很好理解，在实际操作中难度却很大，因为您很难把握什么是高，什么是低，在这种市道中，与其频繁地追涨杀跌，还不如捂住

　　应健中