重组行情全面升温 两条主线布局ST股

　　随着行情的强势展开，作为超跌股的代表，ST股亦出现大范围的涨停走势。这一方面与近期保险资金获准投资ST类股票的消息有关，另一方面二季度基金新增的投资组合中出现ST股，也为ST股的全面超跌反弹提供了很好的契机。笔者认为，对于该板块的操作，投资者应关注业绩变化和实质性重组这两条主线来布局ST股。

　　■被错杀的ST股大量存在

　　此轮调整行情的导火索主要是印花税率的上调，这在一定程度上抑制了市场对以ST股为代表的题材股的炒作。这虽然是市场走向成熟的一个必经阶段，也是市场回归理性的一个表现形式，但ST板块的全面下挫，也将那些有实质性重组股票的投资价值给抹杀了。

　　■垃圾股扭亏成大势所趋

　　统计显示，在目前的ST股和*ST股中，有半数以上的个股已经实现一季度扭亏，其中*ST浪莎一季度每股收益达到4.7262元，直接刺激股价出现连续涨停。在目前半年报披露期间，部分ST股在资产重组或整体上市后，质地可望得到极大改善而显现出投资价值，其业绩的持续增长将值得期待，如ST巨力、*ST博讯、*ST兴发、ST金帝等，都已完成了重组，注入了新的优质资产，同样为投资者提供了一定的投资机会。

　　■ST股进入基金重仓行列

　　另外，ST股进入二季度基金投资组合也是其近期走强的重要原因之一。尽管各基金资产配置都在向大市值蓝筹股集中，但一些有明确股改或资产注入预期的ST股，仍然在二季度进入了基金重仓股的名单。其中，*ST广厦最引人注目，成为华夏大盘精选基金的第二大重仓股。此外，ST中鼎、ST北巴也成为基金重仓持有的品种。ST股之所以能够进入基金的法眼，实际上仍是出于对其业绩增长的高度预期，尤其是那些在股改时就已承诺注入优质资产的ST股，通常都具有实质性的重组题材，自然会受到主流资金的青睐。

　　■重点关注实质性重组股

　　不过，虽然近期ST板块出现整体性强劲反弹，但在经过“5·30”以来的这一轮调整后，市场的投资热情已开始倾向于蓝筹股，对以ST股为代表的题材股进行投机性炒作的兴趣已大减，因此，自然会导致ST股展现出的板块效应难以持续。一旦出现分化，部分业绩较差、重组无望的ST股可能再次回到弱势状态。所以，投资者对ST板块近期出现的强势行情还应辩证地看待，对那些真正有实质性重组题材的ST股进行积极关注。

　　湖南金证 易凯