投资优质蓝筹分享牛市盛宴

　　北京首放

　　本周，沪深股指拨地而起，再创新高。从盘面看，金融、地产、钢铁、煤炭和电力等板块轮番上扬，一度成为市场耀眼的“明星”。以招行、万科等为代表的金融、地产股，实际上是优质蓝筹股的典型代表；除此之外，工商银行、中国人寿、中国石化、中信证券、宝钢股份和长江电力等为代表的大盘权重股，也是优质蓝筹股的集中代表。由于它们处于行业垄断地位，在宏观经济持续增长前提下，业绩高成长无疑是优质蓝筹的发展主题。所以，无论是机构投资者还是中小投资者，只有投资优质蓝筹，方可分享牛市盛宴。

　　具有高成长优势

　　首先，优质蓝筹股业绩总是保持一定幅度增长。数据显示，截至7 月18 日， 预计2007 年半年报业绩同比大幅增长的有工商银行、武钢股份、招商银行、中海发展、中国石化、民生银行、上海汽车、鞍钢股份、宝钢股份、太钢不锈、兴业银行共11 家。这11 家公司中8 家在一季报净利润同比增长幅度已经超过了80%。而一季报已经实现净利润大幅增长的中信证券，已经预告中期业绩将继续大幅增长。

　　优质蓝筹上市公司的业绩增长，是中国整体宏观经济持续增长的结果。所以，我们认为，中国作为正在崛起的大国，国民经济的持续、快速和稳定增长，将不断推动处于行业垄断优势的优质蓝筹公司享有高成长优势。

　　其次，优质蓝筹公司股东利益的趋同性，有利于推动业绩持续增长。股权分置改革的实施，为上市公司价值与成长增添动力，尤其是一些蓝筹上市公司，由于业绩增长突出、成长性较好，其股改过程，就是流通股东与非流通股东利益趋向一致的过程；同时，股改的完成有利于改善上市公司与投资者的关系，有利于改变上市公司控股股东与流通股股东之间权益不对称现象，增强上市公司控股股东对二级市场股价波动的敏感性。因此，一些价值性和成长性突出的优质蓝筹股，在实现全流通的将来，其价值性和成长性将会继续得到投资者的青睐和追捧。

　　牛市主题投资品种

　　首先，优质蓝筹股是主题投资的主要品种，人民币升值和资源价格重估无疑是主题投资的最佳概念。前期行情走势表明，银行、地产等板块的持续走强，不仅推动牛市行情向纵深发展，而且也是布局投资品种的主要范围。而以招商银行、万科A等为代表的优质蓝筹股，无疑成为最大的主题投资品种。实际上，在全球经济一体化的今天，人民币升值意味着以人民币计价资产价格的重估。包括地产、有色金属，以及经营本国货币业务的银行等，都将在本轮升值潮中，分享资产价格的重估。基金披露的二季度报告显示，金融、地产等成为基金增持的重点行业，并增持了招商银行、万科A和中信证券等优质蓝筹品种。

　　其次，本轮行情走势表明，优质蓝筹是牛市的主题投资品种。本轮行情在发展过程中演绎了三大板块，其一，流动性充裕和资源要素稀缺，导致全球性资源价格重估，以驰宏锌锗、铜都铜业和中金岭南等为代表的优质蓝筹股，掀起了资源价格重估的主题投资浪潮；其二，人民币升值的主题投资，造就了地产板块整体翻番走势；其三，消费升级和超级牛市的主题投资，酿造了招商银行、中信证券和中国平安等金融蓝筹的上涨风暴。

　　战略布局优质蓝筹

　　从近期盘面看，工商银行、中国银行和宝钢股份等大盘蓝筹股，明显成为市场的中流砥柱；而以招商银行、万科A和中信证券等为代表的优质蓝筹股，也在盘中屡创新高，强势特征非常突出。而本周沪深两市绝地而起、再创新高，事实上是这些优质蓝筹股良好的市场表现，成为主要因素。我们始终认为，优质蓝筹股将是真正推动牛市行情向纵深发展的根本力量。历史行情走势也证明，优质蓝筹在牛市行情中，不仅走得远，而且走得高。只有投资优质蓝筹，并坚定价值投资和中长期持有，才能充分分享牛市投资的盛宴。