普涨破关 信心比新高更重要

　　早报记者 孙晓旭

　　宽松的政策环境和大盘的逼空式上扬使萎靡多时的市场人气继续回升。继沪深两市总市值于前天率先创出新高后，昨天两市在个股普涨下，双双创出新高，上证综指和深证成指分别报收于4346.46点和14619.74点。

　　普涨迎接新高

　　上周以来，沪深两市展开了走势凌厉的连续上攻态势，以银行和地产板块为代表的蓝筹股成为主导市场的绝对性力量，股市巨大的赚钱效应再一次激发了市场的做多热情。

　　其间，尽管股指留下了多达30点的跳空缺口，市场积累获利盘也不在少数，但热点板块间的轮动却显得紧凑扎实。在两市总市值已于周三率先创出新高、上证综指距前期高点仅12点之遥的情况下，沪深两市昨日双双刷新历史新高已是水到渠成。

　　于是，上证综指和深证成指昨天双双跳空高开，随后出现震荡，虽然盘中银行等权重股出现调整，但是其他个股出现普涨，收盘两市均创出历史新高。最终，上证综指报收于4346.46点，上涨22.49点，涨幅为0.52%；深证成指报收于14619.74点，上涨216.66点，涨幅为1.50%。

　　巧合的是，“5·30”后的第一次反弹于6月19日走至巅峰时，市场也是出现了权重股歇脚，其他板块轮动上涨的现象，当时市场上类似“创新高已水到渠成”的言论层出不穷。不过，股指却在第二天出现了大幅下跌。

　　对此，分析人士指出，目前的形势已与当时有所不同。当前，市场能够预期的调控政策基本都已兑现，短期内再次出台调控措施的可能性已经不大；人民币继续升值，宏观经济持续向好；基金和QFII规模的不断扩大；上市公司中期业绩超出预期，中报行情正在展开。目前市场不存在显著的做空理由。

　　结构分化走向深入

　　尽管分析人士对目前市场趋势的判断普遍向好，但不容忽视的是，同样是处于上证综指4300点的位置，但个股的境遇已大不相同。

　　从近期走势看，市场的板块轮动虽然紧凑而频繁，但类似此前以“参股”、“概念”冠名的题材板块风光不再。取而代之的是金融、地产、电力、钢铁、汽车、石化等“老牌”的蓝筹股板块。并且，它们的走势已经成为判断市场走势的重要因素。

　　昨天，蓝筹板块经过轮番上攻后出现了整固态势，金融、地产板块出现了小幅回调，钢铁、汽车板块则强弱分化明显。不过，在分析人士看来，它们的休息为市场的继续上攻保留了余地，因此，这种情况不但没有对市场人气产生较大负面影响，反而成为其他个股继续活跃的契机。

　　在都市股份和中信证券的中期业绩双双大幅增长的情况下，券商股昨天整体走强。此外，超跌题材股的反弹也依然活跃，昨日涨停的43只个股中，股价在10元以下的个股就有24只。

　　尽管超跌股的反弹至今仍意犹未尽，但必须指出的是，此类个股的反弹通常是接力性的，罕有一只超跌股能够连续反弹。在万国测评研究部主管周戎看来，题材股目前的估值依然很高，很多业绩只有几分钱的个股仍停留在7~8元的股价上。他认为，尽管这些

　　对于习惯了炒作题材股的部分散户投资者而言，这样的转变显然一时难以接受，这或许也是基金等机构投资者一手捧起的蓝筹股行情，直到股指创出新高后才逐渐获得散户认同的原因之一。

　　市场信心仍待恢复

　　事实上，除了市场的结构性分化外，令投资者倍感疑惑的还包括大盘的逼空式上涨。毕竟，在上证综指上一次站上4300点时，大盘在深夜上调证券交易印花税的直接打击下经历了长达一个半月的调整。

　　这种面对新高的疑虑表现在盘面上，就是上证综指昨日盘中的振幅全天不足70点。并且，股指出现了近日以来最为频繁的盘中波动。与此同时，市场并未出现“天价伴天量”的现象，沪深两市昨日总成交额仅比前一天放大了138亿元，为2096亿元。其中，沪市成交额为1345亿元。

　　此外，中登公司数据显示，在上证综指距历史新高仅一步之遥的7月25日，沪深两市新开A股账户却减少了6719户，为108940户。

　　显然，尽管大盘已毫无悬念地创出新高，但这并不意味着此前备受打击的市场信心已全面恢复。而在分析人士看来，牛市行情若要走向深入，仅靠基金等机构投资者的“抱团取暖”是远远不够的。只有市场信心重新建立，场外资金不断流入，此轮行情的基础才能得以稳固。