冲高回落　短线受阻

　　冲高回落 短线受阻

　　两市仅一只ST股跌停，市场并未出现恐慌性杀跌

　　【市况】主流板块有序轮动

　　连续拉出两根大阳线后大盘稍露疲态。周二两市指数高开后振荡盘升，沪指一度摸到4280点以上，迫近4300点大关，但明显受到抛压。尾盘两市出现小幅跳水，最终以接近平盘点位报收。沪指收于4210.33点，微跌3.03点，跌幅0.07％；深成指微幅收红于14190.97点，涨51.71点，涨幅0.37％。两市成交较周一微幅缩量，但成交额仍接近2200亿元，其中沪市成交1416.19亿元，深市成交765.53亿元。

　　盘中主流板块有序轮动，钢铁板块继续冲高后消化周一的获利盘，

房地产板块经周一整固后重新发力，涨幅居前。概念炒作同时兴起，其中奥运概念股表现醒目。不过，尾盘权重股的杀跌成为抑制大盘上攻的最大阻力，中国人寿、工商银行、五粮液等权重个股尾盘放水让大盘急速回落，获利盘逢高兑现气氛弥漫。两市个股跌多涨少，虽然涨停个股迅速缩减至16只，但也仅1只ST股跌停，市场并未出现恐慌性杀跌。

　　前夜美股的走强刺激港股周二高开高走，恒生指数、国企指数再度创出历史新高，本地地产股和钢铁类H股成为领涨主力。恒生指数高开94点后振荡上行，最终收报23472.88点，上涨107.32点；国企指数收报13480.72点，上涨160.3点，涨幅达到1.2％，盘中创出13513.93点历史新高。大市共成交966亿港元，较周一放大120亿港元。

　　【消息面】深交所将强化监管

　　保监会主席助理袁力24日在保监会召开的二季度定时定点新闻发布会上说，截止到6月末，

股票(股权)及证券投资基金等权益类资产占保险总资产的19.47％，其中股票达到了11.76％，证券投资基金达到了7.71％。随着政策的放宽，将有更多的保险资金流入证券市场。

　　深交所昨日发出通知，决定自2007年8月6日起在中小企业板实行临时报告实时披露制度。根据该制度，中小板上市公司临时报告在第一时间报送深交所并经该所登记确认后，可在中午休市期间或下午15：30后通过巨潮资讯网对外披露，并在公司网站上登载。

　　深圳证券交易所总经理张育军昨日在深交所新闻媒体交流会上表示，深交所正积极筹备创业板，以适应国家落实自主创新战略的要求。张育军还表示，在深交所今年下半年的五项重点工作中，首要工作依然是继续强化市场一线监管。他说，市场形势越好，越要加强监管，通过监管来确保市场稳定健康发展。

　　【机构看市】调整非常正常

　　申银万国首席分析师桂浩明：市场热点仍是金融地产

　　大盘在4200点位遇到阻力，在这个点位进行调整非常正常。大盘仍会继续上攻，并具备创新高的实力。目前市场热点仍然集中在金融、地产板块，这个热点还会持续一段时间。部分银行、地产股虽然已经创出新高，但仍然具备继续创新高的实力，预计创新高会在8月初。

　　西南证券分析师张刚：高位增加不确定性

　　近来消息面比较平静，大盘走到4200点高位后不确定性增加。建议投资者关注周三的成交量，如成交量继续放大，则市场上攻仍可维持，反之则是另外一种情况。

　　深交所正在积极筹备创业板的消息是市场进一步扩容的信号，目前新股申购速度加快，似乎并未给市场资金面带来大碍，不过扩容的影响也并未全部释放。我对第三季度走向偏谨慎。

　　德邦证券分析师吴炳华：择机选股适当介入

　　周二的下跌是连续两个交易日大涨后的回调。从这两天的市场表现来看，数据的向好和政策预期出现一定的改善，激发了市场的做多热情。而多家上市公司业绩超预期的增长将带来基本面实质性的改善，市场对优质上市公司的重估将向纵深化发展。大盘很可能在金融和地产股的驱动下引来一波中期行情，并有望突破前期高点压力。同时，超预期增长的个股和超跌反弹的概念股可能轮番表演。所以，建议投资者短期尽量择机择股适当介入。

　　招商证券：盈利仍处扩张期

　　强劲的内生动力使

中国经济能够承受紧缩政策的影响，下一阶段政策陆续出台可望成为市场稳步走高的契机，资源税上调对企业生产成本的提高幅度相当有限。考虑到经济增长对资源和能源的约束，政府针对“两高一资”产业的调控力度逐渐加大，预计更深层次的改革会陆续实施。

　　我们猜测未来上市公司盈利仍将处于扩张趋势之中，或者说是加速增长而非减速增长。这一猜测不仅将提升盈利增速的预期，还将继续提升市场估值水平，由此带来的上升动力很难是管理层调控资产供需关系能够压制的。完全可以期待，下半年市场将朝着“08年6000点”的目标位挺进。

　　中投证券：前期调整已较充分

　　国家有进一步加大宏观调控的迹象，但目前并不会影响到中国经济积极向好的大格局，调控只是为了更好更快地发展，不会形成拐点。

　　从市场本身发展的情况看，大盘自5月30日调整以来已经近两个月，空间和时间均较为充分。不过，如果有宏观调控措施出台，则会造成短期振荡。热点方面，除了目前大幅走强的金融、地产类个股外，对有实质资产重组、资产注入类个股，尤其是科技网络股可重点关注。

　　本报记者 李小天

　　实习生 朱娅琳

　　上证指数

　　收盘4210.33

　　涨跌-2.07

　　涨跌幅-0.07%

　　成交1416.19亿

　　上涨家数 334

　　平盘家数 23

　　下跌家数 497

　　涨停家数 11

　　深证成指

　　收盘14190.97

　　涨跌51.70

　　涨跌幅0.37%

　　成交765.53亿

　　上涨家数 225

　　平盘家数 19

　　下跌家数 363

　　涨停家数 5