高息货币演绎疯狂

　　□应时投资研发部

　　周初美指维持低位震荡，非美货币中的高息货币澳元和英镑继续演绎疯狂，兑美元分别刷新18年和26年高位，日元亦震荡走强，美元/日元一度见低120.38；但欧元和瑞郎表现弱势，支持美指企稳于80.12上方。

　　周一美指在触及上周五低点80.12后，出现小反弹，最高见80.39。美国6月芝加哥联储全国活动指数自5月修正后的－0.32升至0.11，为今年来最高水平，之前该指数连续8个月为负；截至6月的三个月平均值为－0.15，该数值低于零水平，表明美国经济增长逊于长期趋势。同时，美国7月份UBS/Gallup投资人乐观指数小幅下跌至87，6月数据为89，投资者预期美国未来12个月的经济将出现更加剧烈的下滑。上述数据对市场的影响有限，美指在反弹至5日均线附近便再度遇阻回落。周二亚洲盘初，美指出现一波快速下跌，最低见80.14，之后保持在80.20附近震荡。

　　在周五美国公布第二季度GDP数据之前，周三美国将公布6月成屋销售数据，周四美国6月新屋销售和耐用品订单数据将出炉。目前美国次优抵押市场危机余波仍存，市场怀疑那可能波及美国

房地产市场，令后者持续低迷。因此即将公布的美国房屋销售数据备受市场关注。若房屋数据表现良好，预计将给美元反弹带来曙光。

　　虽然美指近日走势依旧偏弱，但鉴于美指之前1个多月来跌幅偏大，已逼近1995年4月低位80.05，美元空头能量已得到相当宣泄，后市即使下滑，预计空间也将十分有限。

　　非美方面，英镑/美元继续高唱凯歌，上周五英国公布的强劲第二季度GDP数据，为汇价的上扬提供了相当动力，本周初汇价突破2.0600整数关口，周二亚洲盘，汇价最高见到了2.0655。英镑/美元日图技术指标继续高位钝化，均线系统多头向上发散，预示汇价仍可能惯性冲高，但累积风险已大，不建议投资者继续追涨。澳大利亚第二季度生产者物价指数（PPI）季比增长1.0%，年率增幅2.3%。该通胀数据公布后，金融市场上调了澳联储将于今年稍晚加息的预期，澳元/美元得提振，刷新了18年高位至0.8862。日图上看，澳元/美元持续沿着5日均线上行，强势明显，后市有望上测1989年2月高点0.8925。周三，澳大利亚将公布第二季度消费者物价指数(CPI)，建议关注。

　　上周五美元/日元跌破7月12日以来的盘整区间底部121.60，本周初汇价震荡下行，周二亚洲盘中最低见120.38。美国次优抵押贷款危机引发美国金融市场出现震荡，打击了套息交易兴趣，日元因此走强。7月29日，日本政府将进行上议院选举，民调显示，安倍晋三领导的执政党可能败北。若选举结果与预期相符，政权的更替，料将令日元承压。

　　周一，法国官方再度对欧元

汇率表示担忧，法国负责外贸事务的国务秘书Novelli在欧盟外长会议上称，欧元持续升值对欧元区出口影响十分不利，法国对此不能无动于衷。法国一直反对欧元汇率高企，希望欧央行入市干预，但以德国为首的欧央行对此不予支持。预计若欧元汇率进一步走高，欧元区国家反对的声浪亦将高涨，这对欧元不利。这或正是欧元/美元近期涨势相对温和的原因所在。

　　人民币方面，周二，美元/人民币小幅反弹，最高见7.5713，但随即走低，回至7.5620附近，总体上仍处近期盘整区间内，围绕走平的5日均线（目前处7.5634）震荡，5周均线（目前处7.5820）则保持下行趋势，对美元/人民币上行构成压制。