[全景快讯]孙建平：房地产行业 坚持超配者超强

　　全景网7月23日讯 新财富最佳分析师系列论坛上周六在深圳市龙岗区公园大地会所继续开讲。在本次由《新财富》杂志社和鸿荣源地产共同主办的论坛上，来自国泰君安研究所、曾获得“2006新财富最佳分析师”房地产行业第二名的分析师孙建平认为，房地产股票“升值不止，行情不断”，因而下半年房地产依然将是不可回避的龙头板块，坚持超配者超强，并且任何一次调控可能都将是房地产股的最佳买入时机。

　　孙建平指出，行业销售超预期，上市公司盈利能力提高和06年末预售房款暴增必将使房地产板块07年净利润增长超预期，一二线龙头代表的强势大中型企业则更将超预期，因此他将主流上市公司07年25-40%的业绩增速预测提高到40%以上。

　　孙建平表示，地价持续上涨，这将支持房地产的价值重估，以NAV和PB估值衡量的企业价值提升将有效化解房地产、尤其是地产和商业地产股股价持续上涨带来的估值不安。

　　孙建平认为，只要行业政策调控有利于景气延长和集中度提高，景气维持高位、RMB升值、地价持续上涨和大股东资产注入始终将是房地产板块的主流，任何一次调控可能都将是主流房地产股的最佳买入时点。

　　孙建平最后推荐了四种“定能获得超强收益”的选股模式，其重点推荐个股包括万科A、中粮地产、华侨城A、招商地产、保利地产等。他认为，房地产股票板块存在整体性的行业性投资机会，个股推荐应该百花齐放。

　　建议的选股模式之一是“地产股－房产股－商业地产股”，地产股精选大股东和拿地模式，推荐华侨城A、中粮地产、上实发展等5大地产股；房产股精选具有资金或土地竞争优势的一二线龙头，推荐万科A、保利地产、泛海建设和名流置业等；商业地产股精选未来蓝筹，推荐张江高科、金融街和世贸股份。

　　选股模式之二是“央企－地方国企－民企”，央企推荐“1＋4”（万科A、中粮地产、华侨城A、招商地产、保利地产）和深南光，地方国企推荐“3＋4”（北京城建、天房发展、上实发展、中华企业、张江高科、金地集团、华发股份、深振业），民企推荐名流置业、泛海建设和冠城大通等。

　　选股模式之三是大股东资产注入，推荐中粮地产等一次或二次资产注入股票，尤其是上海地产行业整合最受益的张江高科、中华企业和上实发展。

　　选股模式之四是奥运地产板块存在的主题性投资机会，主要是重点公司，包括北京城建、天鸿宝业、北辰实业、名流置业等。（全景网/陆泽洪）