中金陆家嘴：这里都是大户

　　理财周报记者 李晔斌/文

　　在这场由散户推动的大牛市中，中国国际金融有限公司上海陆家嘴路营业部算是异数。它在2006年全国证券营业部交易额排行榜上“探花”的成绩，是由基金公司、保险公司、QFII以及央企和知名私募投资公司堆出来的，如果百万元资金算大户的话，那它们就是大大大……户了。

　　一份内参引起市场恐慌性抛售

　　“上海全部的基金公司、保险公司、大部分的QFII以及一些央企和知名的私募投资公司都是我们的客户。”当

　　为何能吸引如此多机构客户？这位业务经理表示，“中金公司的调研报告在业内是最具份量的，而政策方面的灵敏信息也是其他券商所无法比拟的，上海的金融机构为了获得我们中金公司的第一手资讯产品，不惜重金支付“进场费”成为这里的客户。”

　　据理财周报记者从多方了解，目前很多的大型金融机构，都以中金公司每天早晨传送的市场报告作为自己当日投资决策的基础。

　　2005年5月的一天，市场上流传一条号称来自“中金公司核心机构客户午间紧急内参”的消息，称由于市场将跌至700点，建议自6月13日起撤出市场交易。当日下午，市场出现恐慌性抛售，中金公司不得不出面辟谣。

　　2004年10月27日，伊 利股份的卖出席位上出现了中金上海陆家嘴环路营业部的大单，之后不到两个月，伊 利爆出了高管被拘的消息。

　　中金陆家嘴营业部里有一间研究资料室，摆放着中金公司一些重要的研究资料。理财周报记者看到，很多研究报告都分有中英文版，随手拿起一本电子行业2007年的研究报告，足足有164页，并且装订精良。

　　中金公司研究报告在投资者心中有如此权威性，大部分人认为归功于中金公司强大的背景。中金公司12年的历史中，中国人民银行行长周小川、北京市市长王岐山都曾是中金公司的董事长。客户们相信中金公司的这些政府资源能够帮助他们及时把握政策的风向标。而在外资股东方面，大名鼎鼎的摩根士丹利国际公司持有中金公司34.3%股份，这更使得中金公司上海陆家嘴环路营业部成为众多在沪QFII机构的首选。

　　“希望吸引有实力的个人投资者”

　　7月17日电话约访后，记者来到了坐落在陆家嘴环路1233号汇亚大厦32层的中金上海陆家嘴环路营业部。一进大门，理财周报记者完全感受不到交易大厅的人声鼎沸，这里更象一处办公场所，气派而宁静。

　　与别处营业部最大的区别是，这里没有交易室。

　　一位业务经理向记者介绍说，“中金公司上海陆家嘴路营业部不为客户提供交易场所，包括大户室，我们只向客户提供交易必备的交易软件。每天早上九点，我们会准时将每天的市场研究报告通过email传给客户。同时我们也会经常利用中金公司的资源优势，邀请上市公司负责人和行业知名的分析师为客户举行调研性质的圆桌会议。”

　　至于交易费率优惠的问题。这位业务部的经理告诉记者，“相对于其他券商营业部，我们基本没有什么优惠……交易费并不是我们的优势。”

　　过去中金以独有的机构客户为荣，但在这场由散户推动的大牛市中，这一点也成了小小的遗憾。“大家都以为中金公司只针对机构客户，而在上半年的巨量行情中，主要是些散户和个人投资者推动的，这也让我们在经纪业务这一块损失不少，所以现在我们希望吸引一些有实力的个人投资者开户。”

　　投行优势正被本土企业淡化？

　　中金陆家嘴营业部能吸引如此众多的机构客户，与其专业的金融背景和国际化股东结构密不可分。

　　一位在中金陆家嘴开设账户的基金公司人士说：“我们在中金公司开立账户，主要还是看中中金公司能为客户提供最权威、最及时的市场研究分析报告以及上市公司调研会。我们不得不承认，中金公司的研究团队在国内行业中还是处于领先地位。”

　　一家QFII的交易员向记者表示，“因为中金公司工作流程完全照搬摩根士丹利，并且中金的职员大都具有海外投行的经历，沟通起来比较方便，所以中金公司成为我们QFII的首选。”

　　一家私募投资公司负责人告诉记者，“选择中金，完全是冲着中金的名气与品牌效应而来，相对于一些充斥着涨停敢死队、小道消息的营业部，只针对高端客户的中金公司上海陆家嘴环路营业部能让客户感到高度的安全感和信任感。

　　“不过对于私募来说，手续费成本还是一个比较看重的问题，“我们在中金的交易量不是很大，主要还是费率方面的因素。”这位私募基金人士称。

　　但中金公司过去一些独有的优势似乎正在逐渐减弱，这让部分机构客户感到惆怅。一位基金界人士抱怨，“当初在中金公司开户看重的是中金公司在投行业务中的实力和因此而有机会获得的allocation(配额)。自从2000年，中金公司承销一单融资额78.5亿元人民币的宝钢IPO以来，中石化、招商银行、中国联通，这些大型公司的IPO让中金公司长时间在国内保持着争夺大盘股IPO承销权的头把交椅，但是最近几年中金的投行业务被中银国际、中信证券等本土投行蚕食甚至赶超，我们能够通过中金公司获得的allocation越来越少了。”