部分证券公司点评

　　7月20日就下一周个股投资机会，理财周报记者点评，并邀请部分证券公司点评

　　•关注长江证券的交易机会

　　事件：S*ST石炼(000783)7月18日披露，长江证券向其提名12名董事会候选人人选，12人均为长江证券现任董事会成员。

　　点评：这也意味着长江证券借壳进程加快，券商板块将增加新成员，可观注持有S*ST石炼与长江证券股份的上市公司在二级市场上的交易机会。

　　(理财周报记者　何静)

　　•西飞国际：

　　方案调整幅度小于预期

　　事件：西飞国际(000768)日前公告了修改后的非公开发行方案。新的方案对原有方案资产认购方面做了小幅的调整，即原飞机业务资产范围中的飞机研发减少了军机研发，飞机生产制造业务减少了特殊型号(未解密)军机总装，军机调整试飞类资产，增加了募集资金投资一航成飞民航、一航沈飞民航飞机制造公司项目。

　　点评：本次对军机研发、特殊型号军机总装和军机调整试飞资产的调减，象征意义大于实质意义。首先本次相应的资产规模仅包括总资产减少9337.66 万元，净资产减少3119.25万元，调整幅度分别为0.89%和0.91%。国防科工委《指导意见》强调对于核心保军类资产将实现动态管理。(长江证券)

　　•金马集团澄清公告出街股票涨停

　　事件：金马集团(000602)7月18日发布澄清公告，明确指出收购眉山启明星铝业有限公司的40%股权是为了拓展本公司利润空间，并没有把该项收购定位于主营业务。且在大股东整改完成之前也不会形成后续投融资工作的规划、计划、意向等任何意见。

　　点评：尽管金马集团澄清了传闻，但机构报告分析公司持股40%的眉山铝业已投产，预计将2007年和2008年分别带来0.19元和0.69元的每股盈利贡献，故该公司股价7月18日一直封住涨停。(理财周报记者　何静)

　　•安琪酵母拟10转增10防被收购

　　事件：安琪酵母(600298)7月18日公告，2007年上半年公司实现净利润6934.27万元，同比增长65.70%。出于防止被收购等方面的考虑，公司拟以2007年中期总股本13,570万股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　点评：安琪酵母为成长性的小盘股，有想象空间。正如该公司公告所说，该公司股本1.357亿股，属于小盘小市值股票，存在着潜在的收购风险，做大股本增大市值有利于防止公司被收购与兼并。(理财周报记者　何静)

　　•银鸽投资 定向增发获批

　　事件：7月16日银鸽投资公告，定向增发不超过8000万股的发行申请获得证监会有条件通过。公司控股股东漯河银鸽实业集团有限公司承诺以现金认购不少于800万股，其他特定对象将认购本次发行股份的剩余部分。发行价格不低于4元。募集资金1.8亿元用于年产5万吨特种纸项目；2亿元用于年产15万吨高强度瓦楞纸项目。

　　点评：该公司最大的优势是草浆产能。在国家环保政策趋紧的情况下，公司一方面由于关闭小厂而带来文化纸业绩的提升；另一方面也存在着由于治理污染而关闭草浆生产线的风险。维持公司“中性”评级。 (海通证券)

　　•云内动力上半年净利增104.37%

　　事件：云内动力(000903)7月18日披露，公司上半年每股收益0.44元，同比增长104.37%。预计今年1月1日至9月30日累计净利润与上年同期相比增长50%以上。

　　点评：关注业绩高增长公司的交易机会。(理财周报记者　何静)

　　•天津港 滚装码头成新增长点

　　事件：天津港(600717)将与日本邮船株式会社、瑞典华轮威尔森码头北方有限公司共同出资设立天津港环球滚装码头有限公司，并由成立的合营公司出资建设天津港北港池新建滚装码头工程。

　　点评：天津港占合资滚装码头公司51%的股权，预计2009年达产，达产后年收入1.46亿元，利润4000万元以上。这项投资将成为公司2009年以后的新利润增长点。(国信证券 唐建华)

　　•＊ST大唐董事会拟提前换届

　　＊ST大唐(600198)7月18日公告，其董事会、监事会拟提前换届。

　　点评：＊ST大唐因其3G概念，成为了股价较高的ST股。应注意市场对其董事会换届的反应，看新的董事会能否带领公司借3G东风改善其基本面。(理财周报记者　何静)

　　•华兰生物 增发提升占有率

　　事件：华兰生物(002007)拟非公开发行股票不超过800万股，募集资金3亿元左右投入年处理1000吨人血浆项目和新建八个单采浆站项目。

　　点评：华兰生物此次募集资金项目如果实施，将继续提升公司在血液制品行业的市场占有率，巩固其在血液制品领域的龙头地位。公司预计项目实施以后年净利润将增加9000万元以上。我们认为公司不断开拓血液制品市场能力较强，公司在疫苗领域取得较大发展，我们继续看好公司未来的发展。(海通证券 王友红)

　　•昆明机床 上半年收入超5亿

　　事件：日前昆明机床(600806)公告称由于机床业务销售势头持续趋好，2007 年上半年新签合同总金额7.5亿元，YOY增长100%，预计2007年上半年主营业务收入将超过5亿元，YOY 增长超过40%，净利润预计超过7500 万元，YOY增长超过250%，全面摊薄每股收益超过0.26元。　　

　　点评：公司预增前市场普遍预计2007-2008年公司EPS为0.45元、0.60 元，增速维持在40%-60%的水平。而公司实际盈利增速远超市场预期，仅半年公司EPS即可超过0.26元，增长超过250%，且已考虑了所得税率上调的因素。目前股价对应2008年市盈率为27倍，PEG估值偏低。(海通证券)

　　•达安基因 有望走出低谷

　　事件：达安基因(002030)分别以871.5万元和290.5万元收购中山生物两股东公司30%股权、10%股权。

　　点评：公司此次收购的股权加上年初接受的母公司中山控股转让的40%股权，公司已经拥有中山生物80%股权。我们估计公司顺利接收的可能性极大，届时中山生物将成为达安基因全资子公司。公司收购以后，将进一步丰富公司酶免诊断产品系列。此外随着公司其他各项业务布局的调整到位，公司有望在2008年逐步走出低谷，我们对其未来表示乐观。

　　(联合证券 谷方庆)

　　•机构关注深能源A定向增发

　　事件：深能源A(000027)7月18日披露，公司上半年实现净利润4.17亿元，同比增长38.71%。今年上半年，公司共接待四次机构投资者的实地调研和四次电话沟通。

　　点评：包括太平洋资产管理公司、招商证券、日兴资产管理公司、海富通基金、大众证券、招商基金、信城基金、联合证券等在内的等众多机构均关注深能源A定向增发的情况，再加上该公司业绩优异，是值得市场注意的白马股。(理财周报记者　何静)

　　•光明乳业 股东整合便利店业务

　　事件：光明乳业(600597)7月16日公告称，拟向农工商超市转让所持有的可的便利店有限公司81%的股权。股权转让价款将在参照经评估后的可的便利净资产的基础上，由双方在股权转让协议中协商确定。

　　点评：该公司2005年、2006年连续两年业绩下滑，2007年公司崛起似乎只有借助大光明集团重组一条路。为进一步壮大公司的实力，新光明集团将可能把集团的优质资产注入到公司中去，实现集团公司的整体上市。

　　•用友软件调整股权激励计划

　　事件：用友软件(600588)7月18日公告，公司已进一步修订了公司股权激励计划，并且已获得中国证监会的无异议回复。

　　点评：股权激励是把双刃剑，如股权激励措施能刺激企业提升未来盈利能力，市场会追捧实施股权激励的上市公司；如果企业经营达不到市场预期水平，投资者会用脚投票，抛售此类公司的股票。(理财周报记者　何静)

　　山西三维 增长前景明确

　　事件：山西三维(000755)7月17日公布中报显示，今年上半年，公司实现净利润1.79亿元，同比增长223.43%；基本每股收益达0.458元。

　　点评：山西三维业绩比市场预计高出15%以上，其主要原因是BDO系列产品的价格高于预期以及公司BDO的生产成本降低。下半年BDO产量将高于上半年，BDO和PVA价格将维持目前水平；9月底投产的粗笨精制装置将贡献5万吨左右粗笨精制量。　(中金证券 时雪松)

　　•天利高新2000万增资期货公司

　　事件：天利高新(600339)7月19日公告，公司拟以货币资金2000万元对天利期货增资，增资扩股完成后，占该公司注册资本的66.67%。

　　点评：借股指期货推出的契机，期货概念股已经在市场上炒过几轮了。应该注意的是，天利期货2006年实现营业收入852.07万元，实现净利润4.9万元，对天利高新的业绩贡献并不大。在天利期货没有取得金融期货交易结算业务资格、股指期货没有推出之前，天利期货并不能成为天利高新新的效益增长点，天利高新的期货概念也仅是概念而已。该股可能在期货概念股热门时出现短线交易机会。

　　(理财周报记者 何静)

　　•保利地产进入持续增长期

　　事件：保利地产(600048)7月19日公告，自本月起，该公司将逐月披露房地产销售数据。1-6月销售认购金额同比增长166.81%。

　　点评：保利地产逐月披露销售数据从一个侧面表明这家地产板块龙头公司的主业进入了持续增长阶段。该股从4月2日除权之日起到目前，在调整市道中基本上完成了填权行情，是可以中长线持有的好品种。

　　(理财周报记者 何静)

　　•*ST赛格须重新确定主业

　　事件：*ST赛格(000058、200058)7月19日公告，该公司控股子公司深圳赛格日立彩色显示器件有限公司最后一条生产线停产。赛格日立停产后，该公司尚待重新定位将来的主业。

　　点评：对于主营业务不明确的上市公司，应退避三舍。

　　(理财周报记者 何静)

　　•南玻定向增发获有条件获批

　　事件：南玻(000012、200012)7月19日公告，该公司非公开发行A股股票获得证监会发审委有条件通过。公司拟向不超过10家特定投资者非公开发行不超过2.5亿股，募集不超过18.629亿元的资金，扩张主业。

　　点评：上述定向增发的利好消息已经得到市场认同，7月13日-7月18日间走出了一波小行情。关注。

　　(理财周报记者 何静)

　　•中国人寿上半年保费收入1213亿

　　事件：中国人寿(601628)7月19日公告称，公司2007年1月1日至2007年6月30日期间原保险保费收入(未经审计)约为1213亿元。

　　与去年同期相比，公司保费收入增长8.9%。2006年上半年，中国人寿在中国会计准则下保费收入(未经审计)为1113.84亿元。

　　点评：该数据公布后，一些机构的报告预计，人寿2007年下半年保费增速将出现回升，全年累计保费增长仍能恢复到12%-13%左右。

　　(理财周报记者 何静)

　　•风帆股份：引外资开拓蓄电池市场

　　事件：风帆股份(600482 )7月19日公告，公司与江森自控亚洲控股有限公司近日签订了谅解备忘录，由风帆股份和江森自控共同设立一家合资经营公司(有限责任公司)。双方初步同意，风帆股份和江森自控各持有合资公司50%的股权。江森自控亚洲公司为美国江森自控有限公司(美国纽交所上市，JCI)组建的独资子公司。

　　点评：公司是国内老牌铅酸蓄电池生产企业，是铅酸蓄电池行业的龙头企业。通过产能扩张和产品结构调整，公司实现了业绩的持续增长。此次外资的引进，对未来公司市场的拓展和利润的提升将起到重要的作用。2007年一季度，公司的主营业务收入同比增长41.84%，净利润增长48.07%，远高于公司前期的增长水平，业绩增长的拐点已经出现。

　　(理财周报记者 何静)

　　•中铁二局获22.69亿元的工程订单

　　事件：中铁二局(600528)7月19日公告，自2007年5月1日至7月19日，该公司已获得金额为22.69亿元的工程施工项目订单。

　　点评：该公司工程施工业订单稳定，再加上2007年1月初完成非公开发行股票后，资产规模和盈利基础均发生重大变化，增加了房地产开发业务。新收购的房地产子公司开发的部分楼盘预计将在1-6月交房，实现销售收入。因此，该公司今年上半年业绩预计同比大幅增加。关注业绩爆发性增长的股票。(理财周报记者 何静)

　　•古越龙山氨纶业务贡献七成利润

　　事件：古越龙山7月19日公布的2007年半年报显示：2007年上半年氨纶业务给古越龙山贡献的净利润达到3290.01万元，占到古越龙山上半年净利润4634.38万元的70.99%之多。

　　点评：尽管半年报中酒类业务的收入上半年同比仅增长了7%，但考虑到上半年粮食等原材料价格上涨幅度较大的背景，公司仍能实现毛利率0.42个百分点的提升，这也体现了公司在黄酒业务上的努力。(广发证券)

　　•中国石化：炼油量稍落后于年度计划

　　事件：中国石化(600028)7月19日公布的上半年生产经营数据表明，公司原油加工量达7625万吨，同比增加6.38%，稍微落后于年度计划。按照目前该公司的生产经营情况，在市场环境不发生重大变化的情况下，按照中国企业会计准则，今年上半年累计净利润与上年同期相比增幅在50%以上，今年计划原油加工量比去年提高6.6%，达到1.56亿吨，该炼油增速比去年的4.6%提高两个百分点。

　　点评：随着国际油价重新回到70美元/桶以上的高位，公司上半年的炼油板块面临压力，但由于人民币升值的因素以及公司提高炼油加工水平会抵消部分国际油价上涨的压力。(中信证券)

　　•白云机场6月份运营保持较快增长

　　事件：数据显示，白云机场(600004)6月份业务量保持快速增长，完成飞机起降20239架次、旅客吞吐量236.3万人、货邮行吞吐量70414吨，同比分别增长10.8%、16.1%和8.8%；外航飞机完成业务量增长速度依然远高于内航飞机增长速度。

　　点评：白云机场6月份业务量增速相比2007年前5个月份略有放缓，但三大业务量指标增长速度仍然高于去年同期的增长速度；从2007年1-6月份累计数据来看，机场飞机起降、旅客吞吐量、货邮行吞吐量分别同比增长14%、18.3%和8.7%，保持了快速的增长势头，增长速度总体高于首都机场和上海机场。在我国宏观经济增长不出现较大幅度放缓的前提下，我国民航业需求旺盛局面不会改变，白云机场业务量快速增长趋势也将持续。(天相投资)

　　•转让西安杨森部分股权

　　事件：华邦制药(002004)7月19日公告称，公司控股子公司陕西汉江药业集团拟将所持西安杨森制药1.8%的股权转让给强生(中国)投资有限公司。汉江药业共持有西安杨森4.8%的股权，本次转让完成后将持有西安杨森3%的股权。该拟转让的股权以西安杨森净资产为基础由各方协商定价，转让总价款为7800万元。

　　点评：该公司是国内唯一维甲酸产品种类最丰富、最齐全的生产厂家，在生产的皮肤细胞功能异常类皮肤病、抗耐药性结核病用药及结核病治疗方案等医药专科领域处国内领先地位。目前，公司已开始向原料药领域进军，收购了拥有多项原料药规范市场论证的汉江药业，有望增添新的利润增长点。(北京首资)

　　•赤天化 增资建设桐梓三项目

　　事件：赤天化(600227)7月19日公告称，公司与贵州西电电力拟将贵州金赤化工的注册资本由5亿元增至10亿元，即双方在首期各投入5000万元资金的基础上，再各投入4.5亿元资金。增资完成后，公司及西电电力所持金赤化工股权不变，仍各占50%。公告称，公司与西电电力已完成合资组建贵州金赤化工的各项工作，目前，该公司所建设的桐梓煤化工基地公用工程项目、桐梓年产11.2亿立方米煤气化项目、桐梓50万吨氨醇联产及化肥项目已全面展开，双方首期投入资金已足额到位。根据项目建设需要，经出资双方承诺，拟对金赤化工增资，双方所增资金全部用于上述桐梓三个项目的建设。

　　点评：公司是贵州省最大的氮肥生产企业，化肥产量占到整个贵州省化肥总量50%，氮肥总量70%，在国内行业地位突出；公司投资的桐梓三个项目将形成一个新的利润增长点。(申银万国)

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