机构能力再受考验

　　谢潞锦

　　上周五沪深两市刚摆脱“周末恐惧症”而向上大力做多，加息和减少利息税的紧缩政策“组合拳”就再度不期而至，此前在抵御波动方面一直表现不错的机构投资者，其表现将随着新的紧缩政策的出台而再度受到关注。

　　自7月21日起，金融机构人民币存贷款基准利率上调，其中1年期存贷款基准利率各上调0.27个百分点；自8月15日起，存款利息所得个人所得税的适用税率由现行的20%调减为5%。这对刚刚迈上4000点关口的市场而言将产生重要影响。

　　本周新股扩容“络绎不绝”：除今日金发科技(600143.SH)增发A股网上、网下发行外，宏达经编(002144.SZ)等7只新股将分3日网上发行，发行股数总计达到2.346亿股。由于上周新股南京银行(601009.SH)和宁波银行(002142.SZ)挂牌后表现良好，一级市场是否会因此吸引更多投资者的目光，值得考察。

　　从资金量看，一级市场能“动员”的资金总量已经上升至前所未有的2万亿元级别。在有众多新股将发行的情况下，本周的一级市场资金量依然值得关注。需要提醒的是，此前一轮新股网上发行时有的公司以“T+3”的方式缩短发行流程，而本周的新股网上发行都采用“T+4”的发行方式。在一般情况下，那些有成本压力的大资金往往申购发行日期更短的大盘股，因此本周的新股发行冻结资金结果更能反映目前一级市场的真实状态。

　　更加牵动投资者眼球的是上周末披露的公募基金的半年报数据。尽管上半年尤其是二季度行情出现宽幅震荡走势，但公募基金的总体规模仍得到发展。由于大量配置大盘蓝筹股，公募基金抵御大盘波动的能力大为提高。随着金融、地产类