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光大保德信量化核心证券投资基金http://www.sina.com.cn 2007年07月19日 05:49 中国证券报
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金的托管人——中国光大银行根据本基金合同规定，于2007年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书和基金合同。 本报告期间：2007年4月1日至2007年6月30日。本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 （一）基金概况 基金简称：量化核心 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2004年8月27日 报告期末基金份额总额：4，909，405，074．10份 （二）投资目标 本基金追求长期持续稳定超出业绩比较基准的投资回报。 （三）投资策略 本基金借鉴了外方股东保德信投资的量化投资管理理念和长期经验，结合中国市场现行特点加以改进，形成光大保德信独特的量化投资策略；正常市场情况下不作主动资产配置，采用自下而上与自上而下相结合的方式选择股票；并通过投资组合优化器构建并动态优化投资组合，确保投资组合风险收益特征符合既定目标。 为了确保产品定位的清晰性，本基金在正常市场情况下不作主动资产配置，即股票／现金等各类资产持有比例保持相对固定。 ■ 由于持有股票资产的市值波动导致仓位变化，股票持有比例允许在一定范围（上下5％）内浮动。 本基金通过光大保德信特有的以量化投资为核心的多重优化保障体系构建处于或接近有效边际曲线的投资组合。该体系在构建投资组合时综合考虑收益因素及风险因素，一方面通过光大保德信独特的多因素数量模型对所有股票的预期收益率进行估算，个股预期收益率的高低直接决定投资组合是否持有该股票；另一方面投资团队从风险控制的角度出发，重点关注数据以外的信息，通过行业分析和个股分析对多因素数量模型形成有效补充，由此形成的行业评级和个股评级将决定行业及个股权重相对业绩基准的偏离范围；然后由投资组合优化器通过一定的量化技术综合考虑个股预期收益率，行业评级和个股评级等参数，根据预先设定的风险目标构建投资组合，并对投资组合进行动态持续优化，使投资组合风险收益特征符合既定目标。 （四）业绩比较基准 90％×新华富时中国Ａ200指数＋10％×同业存款利率 （五）风险收益特征 本基金风险收益特征属于证券投资基金中风险程度中等偏高的品种，按照风险收益配比原则对投资组合进行严格的风险管理，在风险限制范围内追求收益最大化。 （六）基金管理人 光大保德信基金管理有限公司 （七）基金托管人 中国光大银行 三、主要财务指标和基金净值表现（未经审计） 下述基金业绩指标不包括持有人认购、申购或赎回基金等各项交易费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （一）主要财务指标（单位：人民币元） ■ （二）与同期业绩比较基准变动的比较 1、 基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表 ■ 2、基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 ■ 备注：根据本基金基金合同规定，本基金资产配置比例为股票90％、现金10％，由于持有股票资产的市值波动导致仓位变化，股票持有比例允许在一定范围（上下5％）内浮动。报告期末本基金投资组合比例符合上述规定。 四、管理人报告 （一）基金经理简介 袁宏隆先生，美国南卡罗莱纳国际商务管理学硕士，台北淡江大学国际贸易学系学士。美国特许财务分析师，台湾证券投资分析人员资格。曾任国际证券投资信托股份有限公司投资研究部经理，获多利詹金宝投资顾问股份有限公司研究部总经理，加拿大伦敦人寿保险公司权益证券投资部资深副总经理，荷银证券投资信托股份有限公司执行副总经理、投资总监。现任光大保德信基金管理有限公司副总经理兼首席投资总监、本基金基金经理。 备注：经光大保德信基金管理有限公司四届二次董事会审议批准，由本公司副总经理兼首席投资总监袁宏隆先生担任光大保德信量化核心证券投资基金基金经理，常昊先生不再担任本基金基金经理。 （二）基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。 （三）基金投资策略和业绩表现说明 在上市公司业绩继续强劲增长以及流动性充裕的背景下，二季度股市延续了一季度的上涨趋势，但市场的振荡加剧，沪深300指数上涨35．31％。本基金在第二季度的净值增长率为38．45％，同期比较基准收益率为32．06％，超额收益为6．39％。 就整个二季度的涨幅来看，季度初行情延续第一季个股行情突出的行情，业绩优良的蓝筹股表现平平，中小板块里具有资产注入和借壳上市题材的股票持续表现强劲，自四月以来Ａ股市场已经进入了狂热爆发，三线股、垃圾股涨幅惊人，市场事实上已经出现了一定的结构性泡沫，股价操纵的迹象和市场投机气氛日益浓烈。但在5月29日晚财政部宣布调高股票交易印花税从 0．1％到0．3％，由于印花税的调高打击了短线投机的力量并对大量的今年入市的新股民造成较大心理冲击，Ａ股指数出现了最大20％的跌幅，但是由于下跌之后的估值回归合理，新基金发行提供充裕流动性，市场得以回稳，蓝筹股走势回归强势，三线股和垃圾股股价迭创新低，结构性泡沫被刺破。 展望07年3季度，由于市场结构的调整，投资机会再度浮现，市场风险意识的提升将有助于蓝筹，及有持续业绩成长公司的表现。我们认为市场去芜存菁后，持续寻找并长期持有具有良好成长性的公司才能够获得稳健回报。具有核心市场或产品竞争优势力的公司仍然是基金的重点配置。基金也会在分析公司基本面的同时，对于能直接受益于中国经济成长的产业，例如金融服务业，电气设备，公共建设等产业以及人民币升值所带来资产重估增值的地产开发业等重点关注。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合 ■ （二）按行业分类的股票投资组合 ■ （三）按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 ■ （四）按券种分类的债券投资组合 ■ （五）按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 ■ （六）投资组合报告附注 1、报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。 2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 3、其他资产的构成如下： ■ 4、报告期末本基金无投资处于转股期的可转换债券。 5、（1）报告期末投资的权证。 ■ （2）报告期内投资的权证。 ■ 6、报告期内本基金未投资资产支持证券。 六、开放式基金份额变动 ■ 七、备查文件目录 （一）本基金备查文件目录 1、中国证监会批准光大保德信量化核心证券投资基金设立的文件 2、光大保德信量化核心证券投资基金基金合同 3、光大保德信量化核心证券投资基金招募说明书 4、光大保德信量化核心证券投资基金托管协议 5、光大保德信量化核心证券投资基金法律意见书 6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程 7、基金托管人业务资格批件和营业执照 8、报告期内光大保德信量化核心证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9、中国证监会要求的其他文件 （二）存放地点及查阅方式 文件存放地点：上海市延安东路222号外滩中心大厦46层本基金管理人办公地址。 文件查阅方式：投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：021－53524620 公司网址：ｗｗｗ．ｅｐｆ．ｃｏｍ．ｃｎ 光大保德信基金管理有限公司 2007年7月19日 投资品种 基准比例 股票 90％ 现金 10％ 基金本期净收益 96，174，273．80 基金份额本期净收益 0．0360 期末基金资产净值 5，463，115，646．25 期末基金份额净值 1．1128 阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 本报期 38．45％ 2．25％ 32．06％ 2．19％ 6．39％ 0．06％ 分类 股票市值（元） 占基金资产净值比例 Ａ 农、林、牧、渔业 78，369，029．00 1．43％ Ｂ 采掘业 237，576，029．71 4．35％ Ｃ 制造业 2，417，176，151．14 44．24％ Ｃ0 食品、饮料 287，165，575．82 5．26％ Ｃ1 纺织、服装、皮毛 5，994，252．00 0．11％ Ｃ2 木材、家具 16，821，000．00 0．31％ Ｃ3 造纸、印刷 0．00 0．00％ Ｃ4 石油、化学、塑胶、塑料 101，103，438．31 1．85％ Ｃ5 电子 58，447，375．11 1．07％ Ｃ6 金属、非金属 1，098，845，835．72 20．11％ Ｃ7 机械、设备、仪表 790，635，966．98 14．47％ Ｃ8 医药、生物制品 58，162，707．20 1．06％ Ｃ99 其他制造业 0．00 0．00％ Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业 21，556，345．31 0．39％ Ｅ 建筑业 73，523，899．30 1．35％ Ｆ 交通运输、仓储业 302，261，739．96 5．53％ Ｇ 信息技术业 281，431，258．39 5．15％ Ｈ 批发和零售贸易 35，749，397．14 0．65％ Ｉ 金融、保险业 842，123，186．87 15．41％ Ｊ 房地产业 232，838，636．95 4．26％ Ｋ 社会服务业 58，674，436．88 1．07％ Ｌ 传播与文化产业 28，798，000．00 0．53％ Ｍ 综合类 88，529，194．84 1．62％ 合计 4，698，607，305．49 86．01％ 资产组合 期末市值（元） 占基金总资产的比例 股 票 4，698，607，305．49 78．05％ 权 证 1，294，342．50 0．02％ 债 券 0 0 银行存款及清算备付金合计 1，249，098，350．79 20．75％ 其他资产 71，125，330．53 1．18％ 资产总值 6，020，125，329．31 100．00％ 序号 股票代码 股票名称 期末数量（股） 期末市值（元） 占基金资产 净值比例 1 000778 21，600，000 295，704，000．00 5．41％ 2 000651 8，189，000 285，796，100．00 5．23％ 3 600036 9，296，623 228，510，993．34 4．18％ 4 600030 3，281，563 173，824，392．11 3．18％ 5 601006 9，720，164 147，163，282．96 2．69％ 6 600973 5，313，124 145，101，416．44 2．65％ 7 601628 3，511，025 144，338，237．75 2．64％ 8 600150 919，153 127，063，710．72 2．33％ 9 600586 6，267，850 124，542，179．50 2．28％ 10 600517 3，500，000 120，715，000．00 2．21％ 债券类别 债券市值（元） 占基金资产净值的比例 国家债券投资 － － 央行票据投资 － － 金融债券投资 － － 企业债券投资 － － 可转债投资 － － 债券投资合计 － － 序号 名称 市值（元） 占基金资产净值的比例 1 － － － 2 － － － 3 － － － 4 － － － 5 － － － 分类 金额（元） 交易保证金 1，250，000．00 应收股利 791，317．62 应收利息 243，630．37 应收申购款 68，840，382．54 合计 71，125，330．53 权证名称 代码 持有数量（份） 成本总额（元） 备注 深发ＳＦＣ1 031003 55000 0 因股权分置改革被动持有 深发ＳＦＣ2 031004 27500 0 因股权分置改革被动持有 权证名称 代码 持有数量（份） 成本总额（元） 备注 长电ＣＷＢ1 580007 800，000 4，577，238．10 报告期内已全部卖出 本报告期期初基金总份额 289，795，365．43 加：本期基金总申购份额 5，676，140，970．26 减：本期基金总赎回份额 1，056，531，261．59 本报告期期末基金总份额 4，909，405，074．10
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