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长城货币市场证券投资基金http://www.sina.com.cn 2007年07月19日 05:49 中国证券报
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为2007年4月1日至2007年6月30日止，本报告财务资料未经审计。 二、基金产品概况 基金简称：长城货币市场基金 基金运作方式：契约型开放式 基金合同生效日：2005年5月30日 报告期末基金份额总额：314，965，539．28份 投资目标：在本金安全和足够流动性的前提下，寻求货币资产稳定的收益。 投资策略：在严格控制风险的前提下，保证资金的安全性和高流动性，通过积极主动的三级资产配置和投资组合管理实现收益率的最大化。 业绩比较基准：本基金的业绩比较基准为税后一年期银行定期存款利率。 风险收益特征：本基金在证券投资基金中属于高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。 基金管理人：长城基金管理有限公司 基金托管人：华夏银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 1、主要财务指标（2007年4月1日—2007年6月30日）单位：人民币元 ■ 注：本基金收益分配按日结转份额 2、长城货币市场基金本报告期净值收益率与同期业绩比较基准收益率比较： ■ 3、长城货币市场基金自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图： ■ 四、管理人报告 1、基金经理简介 刘海先生，ＣＦＡ，生于1978年，1999年毕业于清华大学经济管理学院国际金融与财务专业，经济学学士。曾就职于深圳发展银行总行，任职债券交易员。2005年6月进入长城基金管理有限公司，曾任“长城货币市场证券投资基金”基金助理，自2006年3月9日起任 “长城货币市场证券投资基金”基金经理。 “长城货币市场证券投资基金”历任基金经理如下：黄瑞庆先生自2005年5月30日至2005年9月23日任基金经理，王定元先生自2005年9月24日至2006年3月8日任基金经理。 2、报告期内基金运作遵规守信情况说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。 3、报告期内基金的投资策略及业绩表现 （1）基金业绩 报告期内，本基金净值收益率为0．6103％，较同期业绩比较基准高出0．0284％。2季度基金收益折算年化收益率为2．470％， （2）操作回顾 今年2季度以来，人民银行继续加大货币政策的调控力度，包括连续3次上调法定准备金率累计1．5个百分点，5月19日进行了年内第2次加息，将存、贷款基准利率分别上调了27个基点和18个基点。但截至目前，上述紧缩性政策的实际效果尚不显著，各项宏观经济数据仍保持高位运行，主要矛盾突出反映在：1、外贸失衡还在加剧，上半年我国贸易顺差有望达到1100亿美元，比去年同期增长约80％，2、受猪肉价格大涨影响，3－5月份居民消费价格总指数同比涨幅连续突破3％的政府年度控制目标，3、过剩的市场流动性推动国内股票、房地产等资产价格继续一路彪升。 2季度我国货币市场呈现出债券收益率逐步上扬，回购利率波动加大的特点。在央行加息政策影响下，央票发行利率在5月下旬出现了一次跳升，其中1年期央票收益率从2．98％升至3．09％，3个月期央票收益率从2．66％升至2．75％。其涨幅低于本次加息幅度，主要是央行通过减少央票发行量主动控制利率所致。但在二级市场上，1年期央票、金融债和最高信用评级短期融资券的成交收益率比1季度末则分别上升了27、38和38个基点。回购利率方面，一方面随着央行回收流动性而持续上升，另一方面则受新股发行影响而波动性加大。2季度银行间7天回购利率均值为2．73％，比1季度水平提高了75个基点；波动率则达到80个基点，比1季度增加10个基点。 报告期内，本基金以保持资产流动性、维持较短组合久期为基本投资策略，资产配置主要是短期央票和金融债等高流动性资产，以保持较强的融资能力，从而在新股发行期间融出富余资金获得较高的市场回购利率，该策略在2季度为持有人带来了良好的投资回报。 （3）市场展望 展望3季度，预计6、7月份ＣＰＩ涨幅将创出年内新高，贸易顺差在7月1日起执行的关税政策引导下同比涨幅将会下降但绝对数继续上升，从而造成外汇占款进一步增加，消费、固定资产投资等数据继续惯性上升，宏观经济仍将维持较高的景气度，因此政府调控的必要性进一步增强，预计后续仍将会有一系列财税、产业和行政措施陆续出台。此外1．55万亿特别国债发行也使得以往过剩的市场流动性可能会出现拐点，从而对债券市场产生深刻的影响。预计3季度货币市场利率总体上将继续走高，加息或上调准备金率等预期政策的出台有望成为触发因素，同时新股发行继续对资金面产生阶段性的压力，并造成回购利率的大幅波动。 3季度本基金将延续一贯的投资思路，始终将资产组合的利率风险流动性风险和信用风险维持在低位，根据市场的变化前瞻性地对资产组合进行合理配置，并积极参与回购市场获取安全的无风险交易利润。 五、投资组合报告 1、报告期末基金资产组合 ■ 2、报告期债券回购融资情况 ■ 本报告期内，本基金债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的情况说明： ■ 3、投资组合平均剩余期限基本情况 ■ 在本报告期内，本基金投资组合平均剩余期限未发生违规超过180天的情况。 4、期末投资组合平均剩余期限分布比例 ■ 5、报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 6、报告期末基金投资前十名债券明细 ■ 7、“影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离 ■ 8、投资组合报告附注 （1）基金资产估值方法说明 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益（亏损）。本基金本报告期不采用市场利率或上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。 本基金通过每日分红使得基金份额的净值始终维持在1．0000元。 （2）本基金在报告期内出现过剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值20％的情况，但在规定期限内进行了调整。 （3）本报告期内需说明的证券投资决策程序 本基金的投资管理采用团队投资和基金经理负责相结合的方式。投资团队由基金经理、固定收益研究员、交易员以及金融工程师共同构成，具有投研交易一体化的便利，并充分利用透过金融工程平台从事定量分析这一独特优势，为基金持有人创造更多的价值。 本基金的投资决策程序主要包括以下四个重要环节： ① 公司投资决策委员会每季度根据基金合同的约定以及公司投资风格的选择确定基金投资风险预算的各个主要约束条件，如剩余期限，信用风险级别，流动性限制等，并就此投资范围向基金经理进行授权； ② 基金经理根据授权对货币基金进行日常具体的投资和风险管理。基金经理负责每月向投资决策委员会总结上期基金投资操作情况以及风险现况，并提出下期投资策略和风险预算，经投资决策委员会通过后遵照执行； ③ 固定收益研究员及金融工程师负责向基金经理提供对市场变化及债券品种等方面的研究支援，并协助基金经理拟定每月的投资策略以及风险预算。金融工程师还负责每日对基金资产各项比例的合规性进行风险监控； ④ 监察稽核部门每日对基金操作进行严格监控，监测运用“影子价格”确定的基金资产净值与运用“摊余成本法”确定的基金资产净值之间的偏离度。并定期对基金操作的合规性、规范性等内容进行详细审查。 （4）其他资产的构成 ■ 六、开放式基金份额变动 单位：份 ■ 七、备查文件目录及查阅方式 1、本基金设立等相关批准文件 2、《长城货币市场证券投资基金基金合同》 3、《长城货币市场证券投资基金托管协议》 4、报告期内披露的公告原件 5、长城基金管理有限公司章程、企业法人营业执照、基金管理公司法人许可证 查阅地点：广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层 查阅方式：投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人长城基金管理有限公司 咨询电话：0755－83680399 400－8868－666 网站：ｗｗｗ．ｃｃｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ 长城基金管理有限公司 二〇〇七年七月十九日 项目 金额 基金本期净收益 1，897，344．34 加权平均单位基金本期净收益 0．0059 期末基金资产净值 314，965，539．28 期末基金份额净值 1．0000 阶段 收益率 ① 基金净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率 ③ 业绩比较基准收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去3个月 0．6103％ 0．0028％ 0．5819％ 0．0003％ 0．0284％ 0．0025％ 资产组合 金额（元） 占基金总资产的比例 债券投资 159，658，828．67 50．42％ 买入返售证券 其中：买断式回购的买入返售证券 70，840，000．00 0．00 22．37％ 0．00％ 银行存款和清算备付金合计 82，802，061．24 26．15％ 其他资产 3，367，419．60 1．06％ 合计 316，668，309．51 100．00％ 序号 项 目 金额（元） 占基金资产净值的比例 1 报告期内债券回购融资余额 1，904，650，000．00 5．74％ 其中：买断式回购融资 0．00 0．00％ 2 报告期末债券回购融资余额 0．00 0．00％ 其中：买断式回购融资 0．00 0．00％ 序号 发生日期 融资余额占基金资产净值的比例（％） 原因 调整期 1 2007－04－06 21．03％ 市场波动 一个交易日 4 2007－04－19 21．01％ 市场波动 一个交易日 5 2007－06－21 22．11％ 市场波动 一个交易日 项 目 天 数 报告期末投资组合平均剩余期限 31 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 117 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 23 序号 平均剩余期限 各期限资产占基金 资产净值的比例 各期限负债占基金 资产净值的比例 1 30天以内 80．54％ 0．00％ 2 30天（含）－60天 0．00％ 0．00％ 3 60天（含）－90天 12．70％ 0．00％ 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 12．70％ 0．00％ 4 90天（含）－180天 6．31％ 0．00％ 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 6．31％ 0．00％ 5 180天（含）－397天（含） 0．00％ 0．00％ 合计 99．55％ 0．00％ 序号 债券品种 成本（元） 占基金资产净值的比例 1 国家债券 0．00 0．00％ 2 金融债券 39，999，483．41 12．70％ 其中：政策性金融债 0．00 0．00％ 3 央行票据 99，782，783．19 31．68％ 4 企业债券 19，876，562．07 6．31％ 5 其他 0．00 0．00％ 合计 159，658，828．67 50．69％ 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 59，876，045．48 19．01％ 序号 债券名称 债券数量（张） 成本（元） 占基金资产净值的比例 自有投资 买断式回购 1 06央行票据51 500，000 0 49，910，279．81 15．85％ 2 06央行票据53 500，000 0 49，872，503．38 15．83％ 3 05中行02浮 400，000 0 39，999，483．41 12．70％ 4 05中信债1 200，000 0 19，876，562．07 6．31％ 项 目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0．25％（含）－0．5％间的次数 0 报告期内偏离度的最高值 0．2067％ 报告期内偏离度的最低值 0．0255％ 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0．1020％ 序号 其他资产 金额（元） 1 交易保证金 250，000．00 2 应收证券清算款 0．00 3 应收利息 683，320．56 4 应收申购款 2，434，099．04 5 其他应收款 0．00 6 待摊费用 0．00 7 其他 0．00 合计 3，367，419．60 期初基金份额 521，664，895．38 加：期间总申购份额 397，206，768．67 减：期间总赎回份额 603，906，124．77 期末基金份额 314，965，539．28
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